就在剛剛，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)《關(guān)于MOMENTA GLOBAL LIMITED（夢(mèng)騰智駕環(huán)球有限公司）境外發(fā)行上市備案通知書》。文件顯示，Momenta通過(guò)境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體魔門塔（蘇州）科技有限公司提交申請(qǐng)，擬發(fā)行不超過(guò)43,754,060股境外上市普通股，在香港聯(lián)合交易所掛牌。同一批獲備案的還有立訊精密、奕斯偉計(jì)算、星環(huán)科技。 

對(duì)一家要在港股上市的中國(guó)公司來(lái)說(shuō)，證監(jiān)會(huì)國(guó)際部的這張備案通知書是港股聆訊的必要條件。拿到它，意味著Momenta過(guò)了境內(nèi)監(jiān)管這一關(guān)，離敲鐘只剩交易所聆訊和發(fā)行節(jié)奏。

Momenta原本要去美股。2024年6月它拿過(guò)一次證監(jiān)會(huì)備案，計(jì)劃在納斯達(dá)克或紐交所發(fā)行不超過(guò)6335.29萬(wàn)股，但批文遲遲未用，于2025年7月過(guò)期。 

轉(zhuǎn)向發(fā)生在去年下半年。赴美許可6月到期后，公司9月前后開(kāi)始重新評(píng)估上市地；12月路透社曝出它已向港交所秘密遞表。今年3月，晚點(diǎn)Auto報(bào)道Momenta估值預(yù)期超千億元人民幣，計(jì)劃2026年內(nèi)在港掛牌。今天的備案，把“年內(nèi)掛牌”從傳聞推進(jìn)到了流程里。 

這次Momenta主打的標(biāo)簽是"物理AI第一股"。CEO曹旭東給公司貼的定位是物理AI基座模型構(gòu)建者——用世界模型給物理AI提供時(shí)空基座，4月R7世界模型已量產(chǎn)首發(fā)。

但這個(gè)標(biāo)簽競(jìng)爭(zhēng)很激烈。今年1月北京海淀區(qū)金融局通報(bào)2025年轄區(qū)上市企業(yè)時(shí)，“物理AI第一股”的名頭給的是五一視界（51WORLD）。

體量上，大部分智能駕駛公司都涉及具身智能與AI融合，比如小鵬、理想等都紛紛提出了物理世界與AI的結(jié)合，momenta是否真的拿下“物理AI第一股”的投資者認(rèn)知，值得期待。

中汽協(xié)今年1月發(fā)布的《2025城市NOA汽車輔助駕駛研究報(bào)告》顯示，2025年1—11月，Momenta城市NOA搭載量41.44萬(wàn)輛，占第三方供應(yīng)商約61.06%，排在華為Hi模式前面。曹旭東在3月上汽大眾ID.ERA發(fā)布會(huì)上稱，Momenta累計(jì)搭載車輛近70萬(wàn)輛、拿下超170款車型定點(diǎn)。股東名單也豪華：上汽是其最大的車企投資方，豐田、通用、奔馳、博世、騰訊、順為都在里面，2025年還被曝完成10億美元Pre-IPO融資。在體量層面，Monmenta存在一定優(yōu)勢(shì)。

對(duì)比來(lái)看，同賽道的小馬智行、文遠(yuǎn)知行先后上市，首日雙雙破發(fā)，之后股價(jià)持續(xù)承壓，二級(jí)市場(chǎng)對(duì)自動(dòng)駕駛的盈利兌現(xiàn)仍在觀望。主機(jī)廠一邊用供應(yīng)商的技術(shù)，一邊加碼自研，第三方方案商的議價(jià)空間在收窄。Momenta的招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)目前尚未公開(kāi)披露，營(yíng)收和虧損規(guī)模要等聆訊后的正式文件才能看清。 

曹旭東早年那句判斷仍掛在這家公司頭上："自動(dòng)駕駛里面沒(méi)有百億美金公司"——要么千億，要么出局。港股這道閘口開(kāi)了，市場(chǎng)會(huì)給它定哪個(gè)價(jià)，年內(nèi)見(jiàn)分曉。

       原文標(biāo)題 : Momenta證監(jiān)會(huì)備案獲批，但"物理AI第一股"還有誰(shuí)嗎？