美年健康三季度重獲增長動能，V形反轉拐點確立

2019-10-29 11:14

在經歷了今年上半年連續兩個季度的調整之后，美年健康終于在第三季度重新回到了增長軌道，其營收的同比速度重新回到兩位數，利潤的同比增長速度更是接近五成，如此三季度財務表現顯然超出了市場人士此前的預期。

種種跡象表明，無論是從營收還是利潤來看，美年健康的V形拐點基本已經確立，該公司目前已經提前結束了調整，業績開始走出低谷，重獲增長動能，接下來大概率將進入加速增長的軌道。

三季度財務表現超預期

根據美年健康上周五剛剛披露了三季報數據，該公司在過去的三個月里實現的營業收入達到了26．36億元，較去年同期增長了15．58％；實現的歸屬上市公司股東的凈利潤達到了3．74億元，同比大幅增長了46．80％；實現扣除非經常性損益后的歸屬凈利潤達到了3．77億元，較去年同期更是大幅增長了55．79％。

在三季度數據的強力助推下，美年健康今年前9個月累計實現營業收入62．78億元，較去年同期的同比增速由今年上半年的僅2．93％大幅提升至7．89％；實現歸屬上市公司股東的利潤3．91億元，較去年同期縮水的幅度也由今年上半年的89．40％迅速減少至5．46％，基本與去年持平。

從上述核心財務數據不難看出，在今年前兩個季度業績連續下滑之后，美年健康終于在第三季度重新找到了業績增長的新動能，而且其整體財務表現明顯要超出不少市場分析人士的預期。

此前，不少投資者、尤其是廣大中小投資者曾一度擔心美年健康會在今年第三季度依舊沿續前兩季的慣性下滑的被動局面，其三季度的凈利潤或存在進一步縮水的可能，不過從目前情況來看，投資者的上述顧慮已經被徹底解除。

重獲增長動能，V形拐點確立

值得注意的是，從美年健康今年前三個季度的單季財務表現來看，該公司無論是在營收端還是利潤端均呈現出明顯的V形反轉之勢，其業績拐點在第三季度基本已經確立，接下來有望重回快速、持續增長的良性循環軌道。

營收增長方面，今年一、二季度，美年健康的單季營收增速分別只有4．21％和2．24％，一度表現出較強的衰退趨勢；而在今年第三季度，該公司的單季度營收增速突然提升至15．58％，重新回到了兩位數增長的軌道，其營收增速上的V形拐點已經確立；

利潤增長方面，今年一、二季度，美年健康單季度歸屬上市公司股東凈利潤分別較去年同期下滑了6．45％和49．92％，一度呈現出令人擔憂的加速下跌之勢；而今年第三季度，該公司單季度歸屬上市公司股東的凈利潤更是逆轉了此前連續下滑的不利局面，大幅反轉較去年同期暴增46．80％，其扣非凈利潤的增長更是達到了55．79％，美年健康盈利增長的V形拐點確立之勢同樣十分明顯；不僅如此，值得一提的是，美年健康第三季度的單季利潤增長速度還創下了最近四個季度以來的最快水平。

信心恢復，機構全線給出最高評級

從以往的市場經驗來看，一旦某家上市公司的業績拐點確立，其增長動能將會在此后一段時間內持續存在，因此，不如意外的話，在三季度實現大幅增長并確立業績V形拐點之后，美年健康在接下來的第四季度仍有望保持較大的增長慣性，其全年的整體業績仍然值得期待。

實際上，與業績同步回升的，還有美年健康二級市場的股價。