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凈利潤(rùn)暴漲40%！IVD細(xì)分龍頭2025業(yè)績(jī)快報(bào)“逆勢(shì)狂飆”

2026-03-18 11:29

近日，腫瘤伴隨診斷領(lǐng)域龍頭——艾德生物披露2025年業(yè)績(jī)快報(bào)。

快報(bào)顯示，艾德生物2025年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.98億元，較上年同期增長(zhǎng)8.00%；歸母凈利潤(rùn)3.58億元，同比增長(zhǎng)40.42%；扣非歸母凈利潤(rùn)3.38億元，同比增長(zhǎng)44.90%。盈利能力持續(xù)提升，基本每股收益0.90元，同比增長(zhǎng)40.63%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率18.47%，較上年同期提升4.10個(gè)百分點(diǎn)。

資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，截至報(bào)告期末，總資產(chǎn)23.48億元，較年初增長(zhǎng)13.72%；歸母凈資產(chǎn)20.36億元，較年初增長(zhǎng)10.48%。

可見(jiàn)，在國(guó)產(chǎn)IVD行業(yè)普遍承壓的背景下，多數(shù)仍處增長(zhǎng)放緩、利潤(rùn)承壓階段，而艾德生物卻交出營(yíng)收穩(wěn)增、利潤(rùn)暴漲的成績(jī)單，再次證明了其在分子診斷領(lǐng)域的“賺錢(qián)效應(yīng)”和穩(wěn)健的盈利能力。

艾德生物此次快報(bào)多項(xiàng)核心盈利指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)超過(guò)40%的增幅，公司在公告中表示，這主要得益于通過(guò)架構(gòu)調(diào)整、組織優(yōu)化等一系列提質(zhì)增效舉措，有效提升了運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量的盈利性增長(zhǎng)。

從財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)看，艾德2025年的增長(zhǎng)是高質(zhì)量增長(zhǎng)。

實(shí)現(xiàn)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“效率驅(qū)動(dòng)”的質(zhì)變。全年?duì)I收同比增長(zhǎng)8%，主要源于核心業(yè)務(wù)腫瘤分子診斷試劑持續(xù)放量。同時(shí)，利潤(rùn)增速均遠(yuǎn)超營(yíng)收增速，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)效率明顯提升，共同推動(dòng)利潤(rùn)空間充分釋放。其盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)效率同步提升，這在當(dāng)前行業(yè)中并不多見(jiàn)。

不過(guò)，艾德生物的增長(zhǎng)并非偶然，而是全年逐步積累的結(jié)果。

從財(cái)務(wù)軌跡看，2025年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)31.41%，前三季度同比增長(zhǎng)15.50%，在此基礎(chǔ)上全年最終實(shí)現(xiàn)40%以上的利潤(rùn)增速。在行業(yè)環(huán)境復(fù)雜的2025年，這一逐季走高的增長(zhǎng)曲線，足以印證其利潤(rùn)加速釋放的能力。

高質(zhì)量增長(zhǎng)背后，是三條清晰的戰(zhàn)略路徑。

一是深耕腫瘤伴隨診斷賽道。艾德長(zhǎng)期聚焦腫瘤基因檢測(cè)，構(gòu)建PCR、NGS、IHC、FISH四大技術(shù)平臺(tái)，圍繞肺癌、乳腺癌等核心癌種形成產(chǎn)品體系。截至2025年6月底，擁有32個(gè)Ⅲ類(lèi)醫(yī)療器械注冊(cè)證，多個(gè)產(chǎn)品為國(guó)內(nèi)獨(dú)家，填補(bǔ)了多項(xiàng)空白。

其中，BRCA1/2基因檢測(cè)試劑盒是國(guó)內(nèi)首個(gè)且唯一獲批的產(chǎn)品；2025年5月獲批的人類(lèi)10基因突變聯(lián)合檢測(cè)試劑盒（NGS10），不僅是國(guó)內(nèi)已獲批NGS伴隨診斷產(chǎn)品中基因數(shù)最多的一款，更是首個(gè)可同時(shí)檢測(cè)組織與血液樣本的原研產(chǎn)品。作為BRCA1/2的升級(jí)產(chǎn)品，HRD打破了美國(guó)在該領(lǐng)域的壟斷，且檢測(cè)性能更強(qiáng)，可多篩選出20%以上的PARP抑制劑獲益人群。

同時(shí)，在研管線同樣儲(chǔ)備豐富。人類(lèi)同源重組修復(fù)缺陷（HRD）檢測(cè)試劑盒等5項(xiàng)產(chǎn)品處于審評(píng)階段，其中3項(xiàng)納入創(chuàng)新或優(yōu)先審批程序。

前瞻性布局也已顯成效。針對(duì)癌癥早篩和微小殘留病灶檢測(cè)（MRD）等新興方向，公司研發(fā)的指導(dǎo)泛癌種多組學(xué)檢測(cè)MasterPane已入選日本國(guó)家癌癥中心LC-SCRUM篩查項(xiàng)目；基于NGS10平臺(tái)開(kāi)展的非小細(xì)胞肺癌MRD真實(shí)世界研究，已在國(guó)際會(huì)議上作口頭報(bào)告，為后續(xù)應(yīng)用積累了關(guān)鍵臨床證據(jù)。

因此，無(wú)論當(dāng)下行業(yè)關(guān)注度如何，艾德生物的發(fā)展?jié)摿σ亚逦梢?jiàn)。

二是深度綁定藥企生態(tài)。與輝瑞、阿斯利康、禮來(lái)制藥、強(qiáng)生、安進(jìn)、恒瑞等藥企建立伴隨診斷合作，參與藥物臨床研究與上市推廣。在精準(zhǔn)醫(yī)療時(shí)代，這種"藥物+診斷"生態(tài)模式，使其占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

三是全球化布局。產(chǎn)品已進(jìn)入60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并在日本、歐洲、中東等地獲得注冊(cè)或醫(yī)保準(zhǔn)入，構(gòu)建起全球化增長(zhǎng)曲線。某種意義上，艾德更像一家"披著IVD外衣的精準(zhǔn)醫(yī)療平臺(tái)公司"。

總的來(lái)說(shuō)，2025年，集采、DRG/DIP、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，使IVD企業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。行業(yè)分化明顯，部分企業(yè)收入下滑甚至虧損，盈利能力普遍承壓，傳統(tǒng)試劑模式難以為繼。

但行業(yè)的周期并不會(huì)抹平企業(yè)之間的差距。真正能夠穿越周期的企業(yè)，往往具備技術(shù)壁壘、臨床價(jià)值、產(chǎn)業(yè)協(xié)同三大能力，而艾德生物恰恰同時(shí)具備這三點(diǎn)。這也解釋了為何在行業(yè)普遍低迷的2025年，它依然能實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。

展望未來(lái)，單純依靠試劑銷(xiāo)售的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將日益激烈，或許那些能夠連接藥物、診斷與臨床數(shù)據(jù)的企業(yè)，才能建立真正的長(zhǎng)期壁壘。