1400億游戲巨頭，逆襲成“腦機接口利潤王”

2026-01-09 18:12

世紀華通，這家總市值超1400億的游戲板塊龍頭，在醫(yī)械領(lǐng)域的話，你可能比較陌生，但說起《傳奇》系列游戲，想必已深入絕大部分游戲玩家心中。如今，其卻在腦機接口賽道意外注腳，卻很難讓人忽視。

其19.06元的股價看似平淡，但翻開2025年三季報披露的財報信息卻足以震撼市場——財報顯示，世紀華通截至9月末，公司實現(xiàn)營業(yè)收入272.23億元，同比增長75.31%；凈利潤達43.57億元，同比大幅增長141.65%；扣非后凈利潤為42.94億元，同比增長同樣高達141%。

其實，世紀華通的“腦機利潤王”頭銜并非完全由腦機接口業(yè)務(wù)直接貢獻的。從其三季報數(shù)據(jù)來看，公司272.23億元的總營收中，海外游戲業(yè)務(wù)的快速增長與國內(nèi)游戲業(yè)務(wù)的穩(wěn)健攀升才是利潤的核心支柱，腦機相關(guān)業(yè)務(wù)目前仍處于戰(zhàn)略布局階段。但為何它能在“腦機接口”領(lǐng)域中脫穎而出？

仔細觀察，會發(fā)現(xiàn)世紀華通的腦機接口突圍之路走得異常“務(wù)實”，它沒有從頭去死磕最前沿的腦科學，而是走了條“參股+產(chǎn)學研合作”的捷徑：一邊參股國內(nèi)侵入式腦機接口先鋒企業(yè)博靈腦機，共享其技術(shù)研發(fā)成果；一邊與浙江大學共建傳奇創(chuàng)新研究中心，聚焦非侵入式腦機接口技術(shù)攻關(guān)。

這種“不造芯片造外設(shè)”的路徑，本質(zhì)上是避開技術(shù)的高風險與高成本，降低了技術(shù)落地的門檻。在A股近60家涉足腦機接口的公司中，這一數(shù)字一騎絕塵，讓這家游戲公司坐穩(wěn)了腦機接口領(lǐng)域的“利潤王”寶座。

世紀華通2005年成立，2011年在深交所上市，歷經(jīng)“汽配跨界游戲、資本整合擴圍、多元拓展摘帽”三階段，主營互聯(lián)網(wǎng)游戲，為A股腦機接口板塊總市值龍頭，布局腦機接口在游戲、數(shù)字人領(lǐng)域的應(yīng)用。

相較于同業(yè)漫長的研發(fā)與臨床周期，公司已推動腦機產(chǎn)品初步商業(yè)化——其注意力訓練系統(tǒng)已獲國家二類醫(yī)療器械證，率先在醫(yī)療康復(fù)領(lǐng)域打開市場，形成了“醫(yī)療先行、游戲跟進”的務(wù)實路徑。

更關(guān)鍵的是，公司強大的游戲業(yè)務(wù)為腦機技術(shù)提供了獨一無二的支撐。

譬如，龐大的《傳奇》系列用戶既是潛在核心受眾，也為技術(shù)迭代提供了海量測試的數(shù)據(jù)；同時，公司現(xiàn)有的算力與半導體基礎(chǔ)，能有效解決非侵入式腦機接口的信號延遲難題，形成了“游戲業(yè)務(wù)反哺研發(fā)，腦機技術(shù)賦能體驗”的閉環(huán)優(yōu)勢。

事實上，世紀華通能成為腦機接口“利潤王”，本質(zhì)上是商業(yè)現(xiàn)實主義的勝利。

它主要以自身游戲業(yè)務(wù)為根基，通過輕量化的技術(shù)路線與務(wù)實的落地策略，在腦機接口的商業(yè)化浪潮中率先找到了立足之地。這種“以商業(yè)反哺技術(shù)，以技術(shù)賦能商業(yè)”的模式，為傳統(tǒng)企業(yè)跨界科技領(lǐng)域提供了“借鑒樣本”。

但我們也應(yīng)清醒地認識到，腦機接口的長期價值在于醫(yī)療剛需，而非炫酷交互。作為一項顛覆性技術(shù)，這條路上沒有終南捷徑，真正的引領(lǐng)者仍需直面核心技術(shù)攻堅、臨床路徑驗證、支付體系構(gòu)建與規(guī)模量產(chǎn)等多重挑戰(zhàn)。

反觀，世紀華通的“捷徑”可以幫助它快速搶占市場先機，但要真正引領(lǐng)“腦機+游戲”的革命，還需要在核心技術(shù)上持續(xù)投入，在商業(yè)價值與科技理想之間找到平衡。