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作者丨鉛筆道 阿欣

背背佳，你聽過嗎？最近，它的母公司——可孚醫(yī)療悄然走到聚光燈下。其已向港交所主板遞交上市申請，若IPO成功，可孚醫(yī)療將實現 “A+H” 兩地上市的局面。

這家總部來自湖南的公司，主攻業(yè)務是家庭健康用品。

例如家里用到的血壓計、血糖儀、助聽器、輪椅、霧化器，甚至疫情期間必備的口罩和抗原檢測試劑，很多都來自可孚。

據弗若斯特沙利文數據，按2024年的中國銷售額計，可孚醫(yī)療在所有家用醫(yī)療器械企業(yè)中排名第二；于家用醫(yī)療產品中國銷售額統(tǒng)計，可孚醫(yī)療在康復輔具產品中國銷售排名第一。

可孚醫(yī)療于2021年在創(chuàng)業(yè)板上市，截至9月22日收盤，其市值82.41億。

我們來看看：家庭健康賽道還有哪些新機會？

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可孚醫(yī)療創(chuàng)始人是張敏先生，他出生于1979年，畢業(yè)于湘潭大學行政管理專業(yè)。

2007 年，張敏夫婦在湖南益陽開設了一家小型醫(yī)療器械零售店，名為 “好護士”。

起初，他們專注于家用醫(yī)療器械零售業(yè)務，這在當時尚屬新鮮領域，能讓人們在社區(qū)門口就便捷買到血壓計、霧化器、理療儀等產品。

彼時，家用醫(yī)療器械市場剛處于起步階段，消費者對這類產品的認知度有限。但張敏夫婦通過持續(xù)布局線下門店、深耕社區(qū)服務，逐步建立起良好的用戶口碑。

兩年后，他們正式成立湖南可孚醫(yī)療，并著手打造 “可孚” 自有品牌。

在此后的十余年間，可孚醫(yī)療始終緊跟家庭健康消費升級浪潮。

2014年，可孚醫(yī)療在天貓平臺開設首家線上旗艦店，拓寬了銷售路徑，讓更多偏遠地區(qū)的消費者也能輕松買到產品。

2017年，公司完成業(yè)務整合，確定五大核心治療領域：康復輔具、醫(yī)療護理、健康監(jiān)測、呼吸支持、中醫(yī)理療，并啟動資本化進程；2021年，可孚醫(yī)療在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，募資約37億元。

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如前文所述，可孚醫(yī)療的核心業(yè)務是：一站式家用醫(yī)療器械解決方案。

其產品涵蓋康復輔具（如輪椅、助聽器）、醫(yī)療護理（如敷料、造口袋）、健康監(jiān)測（如血壓計、血糖儀）、呼吸支持（如呼吸機、制氧機）和中醫(yī)理療（如理療儀、貼劑）五大類，超200款產品、上萬種規(guī)格。

用戶主要是普通消費者和患者，包括老人、慢性病患、康復人群和健康意識強的年輕人。比如血壓計幫助高血壓患者在家監(jiān)測，避免頻繁就醫(yī)；輪椅讓行動不便者出行自如；助聽器改善聽力障礙者的社交生活。

在可孚醫(yī)療的產品線中，康復輔具類產品收入占比最高，2024年收入10.39億元，占比34.8%。

作為中國排名第一的家用康復輔具供應商，可孚比較受歡迎的產品包括輪椅、助聽器和矯姿帶。其中，“背背佳”矯姿帶于2024年銷售份額近30%

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要讓醫(yī)療器械走進千家萬戶，銷售模式是關鍵。

目前，可孚醫(yī)療的銷售模式包括線上與線下。從收入結構看，線上銷售已經占據主導地位。

首先是線上渠道。2024年，其線上銷售收入達到人民幣19.81億元，占總收入的66.4%。這主要得益于公司在天貓、京東、抖音、小紅書等主流電商平臺上的全面布局。

2025年上半年，他們在抖音平臺上，有12個產品品類銷量排名第一，24個產品品類排名前三；在天貓平臺上，22個產品品類排名前三，53個產品品類排名前十；在京東平臺上，12個產品品類排名前三，28個產品品類排名前十。

其次是線下渠道。同期，線下銷售收入為7.57億元，占總收入的25.4%。這部分收入主要來自自營門店（如“健耳聽力”服務中心）和與超過70家中國“連鎖藥店百強”的合作。

截至2025年6月30日，其擁有738家自有門店，其中689家是“健耳聽力”服務中心，覆蓋超過135個城市，為消費者提供專業(yè)的聽力檢測和驗配服務。

除了國內市場，可孚醫(yī)療的觸角也伸向了海外。目前，其業(yè)務已覆蓋亞洲、非洲、歐洲及美洲的60多個國家及地區(qū)。

2024年，來自非中國市場的收入為人民幣5915.1萬元，占總收入的2.0%。到2025年上半年，這一比例已提升至6.5%，達到9676萬元，其出海外市場正在加速擴張。

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那么，可孚醫(yī)療的市場份額表現如何？

據弗若斯特沙利文的資料：

按2024年中國銷售額計，可孚醫(yī)療在中國所有家用醫(yī)療器械企業(yè)中排名第二。

按2024年家用康復輔具類產品收入計，公司在中國市場排名第一。

旗下的“背背佳”品牌，在2024年矯姿帶產品銷售額中排名第一。

旗下的“健耳聽力”品牌，截至2024年底，按連鎖驗配中心數量計，在助聽器行業(yè)排名前三。

按2024年中國家用醫(yī)療器械線上收入計，其排名第二。

從近幾年的財務數據來看，可孚醫(yī)療的經營狀況比較穩(wěn)定。2022年、2023年和2024年，其收入分別為人民幣29.77億元、28.54億元和29.83億元。

毛利則從2022年的11.27億元增長到2024年的15.09億元，毛利率也從37.8%提升至50.6%，盈利能力的持續(xù)改善。2025年上半年，可孚醫(yī)療收入達14.96億元，毛利為7.48億元。

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可孚醫(yī)療的崛起與踩中紅利有關，尤其是銀發(fā)經濟、健康中國這兩個大勢。

1、銀發(fā)經濟。

中國人口老齡化進程加速，截至2024年，60歲及以上人口已超過3.1億。這部分人群對家用醫(yī)療器械的需求非常旺盛，包括康復輔具、健康監(jiān)測設備等。國家每年上調退休人員基本養(yǎng)老金，也直接刺激了這部分人群的消費能力。

例如，可孚醫(yī)療的助聽器、電動輪椅等產品，正是為滿足老年人的健康需求而生。

2、健康中國。

公眾健康意識的增強，加上慢性病患者群體的持續(xù)擴大，使得用戶對居家健康管理的需求日益迫切。而可孚醫(yī)療通過提供高性價比、技術先進的家用醫(yī)療器械，正好契合了這一趨勢。

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家用醫(yī)療器械行業(yè)正在經歷一場深刻的變革，新機會層出不窮。對于整個行業(yè)而言，未來的發(fā)展趨勢和新機會主要體現在以下幾個方面：

1、智能技術驅動產品升級。

人工智能、物聯網和大數據的融合，正在將傳統(tǒng)的醫(yī)療器械轉變?yōu)榧�監(jiān)測、分析、干預和互聯于一體的綜合健康管理終端。

未來的家用醫(yī)療器械不僅要能提供精準的測量結果，還要能通過AI算法為用戶提供個性化的健康建議和風險預警，甚至實現與醫(yī)療機構的遠程數據共享和協作。

2、消費群體多元化與場景細分。

家用醫(yī)療市場不再局限于老年慢性病患者，而是向更廣泛的人群擴展。年輕一代的亞健康問題，如睡眠障礙、久坐不適等，催生了對便攜、智能、設計感強的健康設備的強烈需求。

而未來的機會則在于針對不同人群、不同場景的細分需求，開發(fā)定制化的產品。

3、多功能集成產品取代單一功能產品。

隨著慢性病共病現象的普遍，多參數集成的一體化產品將成為主流。例如，同時能測量血糖、尿酸和血壓的綜合監(jiān)測儀，將大大簡化用戶的操作流程，提供更全面的健康數據，從而提升用戶體驗和市場競爭力。

4、國產品牌的強勢崛起。

在國家政策支持和技術創(chuàng)新的推動下，國產品牌正逐步打破外資品牌的壟斷。通過在價格、售后服務和場景適配性上建立差異化競爭優(yōu)勢，國產品牌不僅在中低端市場站穩(wěn)腳跟，也正加速向高端市場滲透。這為本土企業(yè)提供了巨大的成長空間。

在“銀發(fā)經濟”和“健康中國”的宏大背景下，那些能夠擁抱技術創(chuàng)新、深耕用戶需求、并靈活拓展銷售渠道的企業(yè)，將在未來競爭中占據有利地位。

本文不構成任何投資建議。

       原文標題 : 湖南夫婦賣背背佳：年入29.83億，全國第一，港股上市