產業“領頭羊”地位凸顯！四大經濟強省生物醫藥上市企業研究

2022-08-30 10:33

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導讀：

生物醫藥產業是先進制造業集群的重點領域之一，其不僅是發達國家帶動經濟增長的重要引擎，同時也是發展中國家產業轉型升級的重點領域。作為區域經濟最具活力的市場主體，上市企業為區域生物醫藥產業提供堅實支撐，引領區域產業轉型升級，為區域經濟發展注入新鮮活力。2022年上半年已收官，各地上半年經濟數據陸續出爐，廣東、江蘇、山東、浙江四大經濟強省GDP位居全國前列，同時也是我國生物醫藥產業集聚度相對較高的地區。本文以四大經濟強省生物醫藥領域上市企業數據為基礎，對四大經濟強省生物醫藥領域上市企業特征進行研究。

圖1：四大經濟強省生物醫藥企業上市區域分布熱力圖

來源：火石創造產業數據中心

一上市主體數量波動上升

自廣東省天大藥業于1992年在港交所上市成為四大經濟強省中首家主板上市的生物醫藥企業后，截至2022年上半年，四大經濟強省生物醫藥領域上市企業（包含新三板企業）數量達379家，30年間生物醫藥領域上市企業數量呈波浪式上升，先后出現三次漲落。第一次波動是在2010－2011年期間，2009年《醫藥衛生體制改革近期重點實施方案（2009—2011年）》出臺，新醫改進一步實施，醫保支付涵蓋領域擴大，促進了整個生物醫藥市場規模擴張；第二次波動是在2014－2017年期間，這段期間受政策紅利、資本青睞、人口老齡化進一步加劇、醫療水平提升、醫藥外包服務發展迅速等因素影響，國內生物醫藥產業取得快速發展，上市企業數量激增；第三次波動是在2020－2021年期間，隨著2019年以來，科創板、創業板相繼試點注冊制順利實施、設立北京證券交易所等重大改革順利落地，上市標準更為靈活，以及新冠疫情下的需求拉動，生物醫藥領域企業上市進程加速。

圖2：四大經濟強省生物醫藥企業上市數量年度分布

來源：火石創造產業數據中心

二股票交易市場類別多樣

截至2022年上半年，四大經濟強省在境內股票市場上市的生物醫藥企業合計319家，在境外股票市場上市的生物醫藥企業合計60家。國內股票市場中，深交所115家（含創業板61家），上交所82家（含科創板39家），港交所25家（含創業板2家），北交所5家；國外股票市場中，NASDAQ證券交易所8家。其中，無錫藥明康德（江蘇省）、海普瑞（廣東省）、麗珠醫藥（廣東省）、白云山醫藥（廣東省）、泰格醫藥（浙江省）、新華制藥（山東省）、榮昌生物（山東省）共7家上市企業在兩地上市。

圖3：四大經濟強省在國內外股票交易市場生物醫藥上市企業數量

來源：火石創造產業數據中心

三細分賽道分布格局鮮明

從四大經濟強省生物醫藥上市企業所在細分領域看，醫藥領域（包括化學藥、生物制品、中藥）、醫療器械領域和大型綜合性企業成為四大經濟強省上市最熱門的三大賽道；綜合型、醫藥流通和醫療服務、數字醫療領域位居第二梯隊，藥輔包材、醫藥外包服務、產業配套等領域位居第三梯隊。

圖4：四大經濟強省生物醫藥上市企業賽道布局情況

來源：火石創造產業數據中心

從區域分布來看，江蘇省和浙江省生物醫藥上市企業TOP3熱門領域為醫藥、醫療器械、大型綜合性企業，山東省生物醫藥上市企業TOP3熱門領域為醫藥、醫療器械、醫藥流通企業，廣東省生物醫藥上市企業TOP3熱門領域為醫療器械、醫藥、大型綜合性企業。

表1：四大經濟強省生物醫藥上市企業數量

來源：火石創造產業數據中心

四億級軍團能級躍升蝶變

從上市企業營收來看，四大經濟強省生物醫藥領域營收“百億軍團”共24家，2021年實現營收超7400億元，主要為大型綜合性企業和醫藥流通企業；營收五十億級軍團共22家，2021年實現營收超1590億元，主要為醫療器械和大型綜合性企業；營收十億級軍團99家，2021年實現營收超2300億元；營收億級軍團共162家，2021年實現營收超640億元。

表2：四大經濟強省生物醫藥上市企業2021年營收TOP10

注：除邁瑞生物上市板塊為創業板外，其余9家企業上市板塊均為主板

來源：火石創造產業數據中心

綜合性企業，四大經濟強省生物醫藥領域綜合型上市企業2021年實現營收超4800億元（僅統計已披露21年營收的上市企業，下同），營收遠超其他細分領域。醫藥大型綜合性企業，大多是集研產銷全價值鏈、關鍵技術自主可控、國際化程度高、全球布局發展的綜合性制藥企業。廣東省的華潤醫藥是中國領先的綜合醫藥公司，位列行業前三，主要從事醫藥研發、制造、分銷及零售等業務，已獲納入恒生綜合中型股指數成份股、富時全球股票指數（大型股）、MSCI中國指數成份股、恒生港股通指數等，在2022年《財富》中國500強排行榜中位列第65位，2021年實現營收超高達1900億元。

醫藥流通企業，四大經濟強省生物醫藥領域醫藥流通上市企業2021年實現營收超2200億元。放眼全國，大型醫藥流通企業主要聚集在四大經濟強省。在醫藥批發環節，國藥集團、南京醫藥等龍頭企業處于國內領先地位；在醫藥零售環節，九洲大藥房、大參林、壹號大藥房等頭部企業發展迅猛。

醫藥領域，化學藥企業96家，2021年實現營收超1500億元，其中廣東省的大型國有控股醫藥上市公司華潤三九被納入深證成份指數、中證500、摩根士丹利資本國際（MSCI）新興市場指數和富時羅素（FTSE Russell），其2021年實現營收超150億元；生物藥企業33家，2021年實現營收超230億元，其中江蘇省的信達生物位列全國醫藥工業百強第70位，其2021年實現營收超40億元；中藥企業25家，2021年實現營收超480億元，其中山東省的步長制藥位列全國醫藥工業百強第21位，其2021年實現營收超157億元。

醫療器械領域，體外診斷企業35家，2021年實現營收超510億元，其中浙江省的東方基因2021年實現營收超100億元；醫用耗材企業37家，2021年實現營收超710億元，其中高端植（介）入耗材企業為主力軍，山東省的英科醫療和威高醫用高分子2021年實現營收均超130億元；醫療設備企業33家，2021年實現營收超560億元，其中廣東省邁瑞生物2021年實現營收超250億元。

上市企業是實體經濟的“基本盤”，是推動我國經濟增長的“動力源”。四大經濟強省生物醫藥領域上市公司整體呈現出規模體量快速增長、創新活力不斷提升、產業結構持續優化等態勢。上市公司作為生物醫藥產業的主力軍，不僅是穩定區域宏觀經濟大盤的微觀基礎，同時也是區域生物醫藥領域中小微企業爬坡過坎的樣板表率。當前，在全球經濟不確定性顯著增強、貿易保護主義不斷抬頭、新冠肺炎疫情持續蔓延、全球產業鏈供應鏈本土化閉環調整加速的大背景下，在上市企業龍頭輻射帶動下，四大經濟強省生物醫藥產業將繼續朝著“高端化、智能化、國際化”方向發展。

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作者｜火石創造李晨碩

審核｜火石創造廖義桃殷莉

原文標題 : 產業“領頭羊”地位凸顯！四大經濟強省生物醫藥上市企業研究