66．5％市場份額：不靠補貼靠技術

目前，中國的順風車市場高度集中，按順風車搭乘次數計算，前三大市場參與者占據94．5％的市場份額。根據弗若斯特沙利文報告，2019年嘀嗒出行名列中國順風車市場第一，所占市場份額為66．5％。

在順風車市場，具體運營數據方面也頗值得仔細研究。

截至2020年6月30日，嘀嗒出行的順風車服務已覆蓋全國366個城市，累計已為約3670萬名乘客提供服務，擁有約1920萬名注冊順風車車主，約980萬名認證順風車車主。

2017年至2019年，嘀嗒出行順風車業務的GTV（平臺交易總額）分別為7億元、19億元和85億元（人民幣，下同），同期順風車搭乘訂單分別為2，360萬份、4，820萬份和1．79億份。其中，2019年的同比增幅分別達到347．4％和270．5％。

值得一提的是，若按每輛小型私家載客汽車平均4．5個座位計算，嘀嗒出行已通過順風車平臺使順風車大眾化，從中國66．7％的未利用汽車座位或5．84億個座位中釋放出新運力。

站在用戶體驗的角度來看，應答率的提高、平均等待時間的減少、以及強有力的安全措施保障都是平臺能否構起長期“護城河”的關鍵。

而究其本質而言，往往是由技術能力的高低所致。目前，嘀嗒出行通過云計算、定位導航、高級算法及移動技術等前沿科技，將順風車在體驗、效率和安全上不斷升級；通過完善用戶行為規則，提供互相評價機制，將以往熟人之間的零星拼車行為，轉變為陌生人分享相近出行路線的大規模常規出行行為，進而有效解決順風出行的信任和效率問題。

從盈利模式的角度來看，由于根據適用法律及法規，順風車僅允許私人載客汽車提供且不作商業用途，因此沒有與車隊管理相關的運營成本，亦沒有經營許可證及執照的要求。此外，由于順風車車主通常已預先確定旅程的目的地，收取的這部分乘車費通常是出行成本的分攤，因此順風車平臺一般不須提供大量補貼，甚至可以收取較低的服務費。

換言之，如果說網約車業務是一門略顯燒錢的“重模式”生意，順風車則相在相比較之下“輕”了許多。

2019年，順風車業務收入占比為91．9％的嘀嗒出行已頗令人意外地實現整體盈利——2019年，嘀嗒出行的經調整凈利潤為1．72億元；2020年上半年，嘀嗒出行的經調整凈利潤為1．51億元，經調整凈利潤率為48．6％。

在經營現金流上，嘀嗒出行2019全年的經營性現金流為近4億元，而在2020上半年的經營性現金流仍多達1．3億元。

顯然，這與外界普遍對移動出行平臺“大量燒錢換規模”的固有印象存在明顯差異。

可以說，嘀嗒出行過去6年多在順風車業務上交出的答卷，一方面向外界證明了這一商業模式的可驗證性及可延續性，另一方面在某種程度上亦用實際業務作出表態——“提升道路通行效率，助力節能減排”同樣是嘀嗒出行的愿景和使命。

出租車市場數字化：將向行業端輸出服務能力

不可否認的一點是，誠然網約車的使用頻率高、順風車已被證明是一個可持續發展的商業模式，但出租車仍在出行市場中占有最高的市場份額。

弗若斯特沙利文的報告顯示，中國四輪出行市場包括出租車揚招、出租車網約、網約車及順風車。其中，出租車作為中國四輪出行市場中最大的細分市場，按交易總額計算，2019年出租車市場占有68．6％的市場份額，并預期到2025年將以53．9％的市場份額繼續占領市場。

更細分來講，傳統的出租車揚招依然為行業主導，在2019年出租車市場總交易總額的占比為96．3％，尤其在高峰時段出租車揚招的效率較網約車更高。

基于上述現狀，嘀嗒出行自2017年起逐步通過開發出智慧出租車服務，專注于網約車及數字化揚招解決方案，以及各種數字化工具，試圖通過數字化的方式轉變傳統揚招打車體驗。根據弗若斯特沙利文的報告，按2019年所促成的出租車搭乘次數計算，嘀嗒出行在中國的出行平臺中排名第二。

截至2020年6月30日，嘀嗒出行已在86個城市提供出租車網約服務，并與17個城市的市級或區級出租車協會建立戰略合作伙伴關係。此外，嘀嗒出行亦與西安地方交通部門及出租車協會開展全面智慧出租車合作，并準備將在當地的合作經驗復制至沈陽、徐州及南京等其他城市。

其中，通過推出“出租車打車助手”和“智慧碼”，嘀嗒出行已實現乘客、司機、計價器、頂燈、車輛、出租車公司、管理部門之間的數據連接。

這里不妨介紹一下嘀嗒出行在首個示范城市“西安”交出的答卷。

2020年6月，嘀嗒出行已為西安市內的約940萬次出租車出行提供數字化服務，占市內出租車出行總趟次64．0％，其中59．1％會產生用戶反饋，出租車智慧碼日均掃碼31．2萬次。自智慧碼推出以來至2020年6月30日止，累計獲得乘客評價約1，620萬次，平均每位出租車司機獲評價超過 550次。

招股書披露，嘀嗒出行亦為中國出租車行業的利益相關者提供服務，包括地方交通部門、市政當局，以及出租車公司及協會。與此同時，嘀嗒出行還與監管機構參加研討會，包括地方交通部門負責人、行業內部人士和其他市場參與者，以分享其第一手經驗，提倡高效及可持續的出行解決方案。

鑒于智慧城市、尤其是智慧交通的建設現已成為多個城市寄希望能夠盡快實現的戰略目標，可以預見的是，嘀嗒出行的智慧出租車服務未來或將為其創造可觀的第二增長曲線。

根據F＆S報告，在出租車揚招、出租車網約、網約車、順風車構成的中國四輪出行市場中，順風車將成為增速最快的細分領域，市場規模在2025年破千億，達到人民幣1，139億元，復合年增長率為41．8％。

網約車平臺盡管投資過千億來培育用戶使用習慣，作為目前占據市場份額最大的傳統出租車，未來5年，規模也依舊穩定，仍將繼續保持第一。

而這兩項，恰好是嘀嗒專注的業務。這樣看來，即使嘀嗒不進入網約車市場，也占據了四輪出行市場很大一部分，未來的想象空間值得期待。

拋開市場機會往深層來說，無論是為解決匹配效率低下的順風車業務，還是為幫助行業完成數字化轉型的出租車業務，嘀嗒出行的出發點無疑是一致的——即通過技術驅動出行服務的供給側改革，使得現有存量汽車發揮更大效能，進而實現社會資源的最優利用。

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