破產、退市風險的背后即是力帆股份的高額債務，自主品牌市場份額集體下滑，自身產品線競爭力又較為差的情況下，力帆汽車的破產重整之路不容樂觀。

面對疫情和市場壓力的雙重夾擊，昔日的“民營汽車第一股”的資產已不足以清償全部債務，多家債主向法院申請公司破產重組，控股股東重整申請已被法院受理的同時，力帆股份的破產、退市風險也更近了一步。

8月12日，力帆股份發布公告稱，法院受理了公司控股股東——力帆控股的司法重整申請。根據《上市規則》的相關規定，倘若力帆控股此次重整失敗，則力帆股份將面臨破產、退市風險。

根據相關公告，破產、退市風險的背后即是力帆股份的高額債務。在現有資產已經不足以抵償現有債務，且控股股東已經不能清償其已經到期的債務的背景下，即便是力帆股份破產重整成功，公司后續經營和財務指標仍需符合監管要求，否則，公司股票仍存在被實施退市風險警示或終止上市的風險。

債務危機

今年一季度，力帆股份的總資產為182．93億元，總負債157．19億元，資產負債率為85．93％。負債率居高不下的同時，力帆股份在今年一季度的流動負債為137．22億元，中短期借款77．23億元，一年內到期的非流動負債13．52億元。

高額的負債面前，力帆汽車的期末貨幣資金僅為10．61億元，流動資金已無法覆蓋短期債務。面對多重債務壓力，力帆股份控股股東——力帆控股以不能清償到期債務、資產不足以清償全部債務為由，向重慶市第五中級人民法院申請進行破產重整。

在此之前，力帆股份就曾多次因債務逾期問題成為被告并敗訴。對于已經無法正常償還的多筆債務，力帆股份曾確表示，公司目前存在持續虧損、負債較高、乘用車業務下降較大、大額債務逾期、大額資產被凍結、涉及訴訟（仲裁）較多、控股股東流動性短缺、募集資金無法歸還等經營方面的風險，且上述風險尚未形成任何有效的解決方案。

承受龐大債務壓力的同時，力帆股份也因貸款逾期問題“得罪”了大批金融機構。據相關公告顯示，截至2019年上半年，力帆股份銀行貸款127．82億元，非銀行金融機構貸款為104．86億元。除了重慶銀行、浦發銀行、進出口銀行等25家授信銀行的授信額度所剩無幾之外，仍有12家為力帆股份及其子公司提供借款融資租賃公司也被牽扯之中。

今年以來，債務敗訴、子公司內斗、大批量召回等負面消息不斷爆出。截至今年6月，力帆涉及訴訟（仲裁）392件，涉及金額29．06億元；其他金額較小的訴訟、仲裁案件共計181個，涉及金額合計約1．64億元。倘若力帆股份敗訴，其將面臨超過30億元的債務。面對難以緩解的困局，力帆股份在相關公告中表示：“2017年以來，力帆控股持續面臨債務風險，雖竭力制定相關方案、通過多種途徑化解相關問題，但仍不能徹底擺脫其流動性危機。”