“資金鏈問題”浮出水面

歸根結底，裁員、欠款都是資金鏈出現問題的表象。

根據億歐汽車了解，第1車貸在資金端由于近期資管新規落地和國內金融政策持續變化，外加歲末年終，國內金融機構普遍放款意愿偏低，致使行業資金面整體趨緊。現階段，公司需通過進一步調整資金渠道結構，不斷完善金融產品設計應對未來變化。

行業相關人士對億歐汽車表示，第1車貸的資金鏈問題應該說是大環境引起的連鎖反應，做二手車庫融不再被市場投資者看好，融資遲遲難到位。所以想到轉型做“夢享車”、做C端助貸業務，目前看也不算成功。但是，做直租和C端業務確實要踩很多坑，幾乎沒有哪家企業能完全避免。

一家二手車金融公司高管分析認為，第1車貸旗下的“夢享車”和之前的庫存融資是兩個不同的業務，庫存融資業務中企業不會參與聯合放款，只做好服務、風控就夠了，但庫存融資盈利能力有限；融資租賃產品“夢享車”實質上屬于消費金融業務，在國內還比較新興，沒有豐富的資金方愿意試錯。企業只能先用其他資金做出數據證明自己，經過“冷啟動”期，才能吸引資方入局。但之前項目“冷啟動”一般都用的是P2P平臺的資金，雖然成本較高，但是可以不動用企業融資，保證公司正常的現金流，現金流就是消費金融公司的生命力。

但P2P平臺集中暴雷后，啟動融資租賃業務的部分企業只好用自有資金采購車輛，加之公司經驗不足、預判偏差，導致資金占用嚴重。而2018年車市寒冬，已采購的車輛資產變現困難，現金流急轉直下。

“融資到位，問題就都解決了。”該人士向億歐汽車表示。

“資金荒”來襲

資金鏈出現斷層并不是第1車貸獨有的問題，“資金荒”是在2018年開始讓整個行業都經營吃緊的難題。

首先，車市寒冬的背后，還有早有預兆的資本寒冬。在近幾年瘋狂的“互聯網創業大潮”中，渾水摸魚者眾多，資本逐利心重，荒唐局面走向終結。“脫虛向實”的趨勢下，資本逐漸提高對金融行業的投資標準，給正處于快速發展中的企業重重一擊。

其次，2018年，央行加強對金融行業的監管，年初奇瑞徽銀等內資公司就曾宣布暫停放款，銀行收緊貸款審批通過率，導致市場上的現金流不再充裕。另外，銀行對于新公司的業務合作門檻拔高，創業窗口期已過。

第三，汽車金融行業藍海泛紅。2018年，獅橋融資租賃乘用車曾判斷租賃競爭激烈，利潤薄，風險大，于是放棄乘用車融資租賃業務，專注于商用車的資產管理。許多互聯網平臺為了覆蓋更多經銷商，把給經銷商返點的比例上調至高于利潤率。行業中出現燒錢買效率的情況，消耗掉了本就不多的部分資金。

第四，部分企業資金來源體系單薄，與地方銀行深度綁定。銀行資金成本最低，是汽車金融企業最重要的資金來源，以至于一些企業過渡依賴銀行。隨著監管加強，銀行與助貸企業合作更加謹慎，企業的資金流幾乎將被切斷。除此之外，還有企業資金來源與P2P平臺，此類平臺“暴雷”后引發的連鎖反應很容易波及到產業鏈上的其他公司。因此，企業在2019年要特別注意提高自身抵抗風險的能力。

第五，企業對自身能力認知出現偏差，盲目追逐風口，在新業務的把控上出現決策失誤。如把相當部分自有流動資金用于購車，但樂觀估計了市場情況和渠道能力，導致騙貸、壓庫的情況出現，資金鏈吃緊。

外部大環境緊縮、行業內競爭激烈與企業自身管理決策問題，都是汽車金融企業的經營風險點，在即將到來的2019年，大環境的緊張情況大概率不會緩解；該行業的創業窗口期已經關閉，洗牌期將至；企業自身面臨優化產品結構、尋找專業人才的挑戰……

無論如何，行業大環境的惡劣情況是公平的，企業的運營執行、管理層決策的專業度是這場競爭中的“硬核能力”，洗牌期已至，市場將向更成熟的方向發展。

作者：趙玲偉