近期，全球智能戒指領域的先行者Oura Health Oy被證實已秘密提交了首次公開募股（IPO）申請。若IPO成功，將成為首家登陸資本市場的智能戒指公司，更可能創造這個細分品類史上最大規模的IPO。
時間撥回到2013年，三位來自諾基亞和Polar等公司的芬蘭工程師，在車庫中創立了智能戒指公司Oura。他們最初的想法很簡單，就是做一款能精準監測睡眠的設備。經過反復嘗試，他們發現戒指形態能在舒適佩戴與精準獲取手指靜脈信號之間取得最佳平衡。
十年后的今天，Oura Ring已從一個睡眠監測工具，演進為集心率、血氧、體溫、壓力水平與經期預測于一體的個人健康管理平臺，并俘獲了扎克伯格、谷愛凌、C羅等一眾名人用戶，成長為全球最大的智能戒指獨角獸。
Oura發展十年間的故事并非一帆風順的坦途。在公司創立早期，資金短缺是最大的難題，創始團隊甚至一度需要靠個人信用卡維持運營。熬到2015年，終于迎來轉折，其第一代產品在Kickstarter上發起眾籌，最終籌得超過65萬美元，是原定目標的六倍之多。
隨后，2016年的CES創新獎和2017年斯坦福研究所出具的權威報告，證實了其在睡眠監測精度上的領先地位，為Oura打開了市場知名度。
而讓它真正的爆發的，是我們都經歷過的那場全球性公共衛生事件。2020年，其內置的體溫監測功能在新冠早期篩查中展現出獨特價值，讓Oura Ring迅速出圈，銷量實現了跨越式增長。
這也讓Oura真正好起來了，但是它還只能算是一家優秀的硬件公司。而讓它發生蛻變成一家極具想象力的科技公司的關鍵一步，是始于2022年現任CEO Tom Hale的上任及其力推的商業模式變革。
Hale上任后做出了一個在當時極具爭議的決定，全面推行“硬件銷售+軟件訂閱”的混合模式。用戶需要以299美元或更高的價格購買戒指硬件，此后還必須每月支付5.99美元的訂閱費，才能完整訪問應用內所有深度健康分析和個性化建議。
從免費到付費，消費者自然不樂意了，市場對此反應也是非常激烈，批評之聲不絕于耳。
但Hale頂住了壓力，他堅信在人工智能時代，頂級硬件公司的內核必須是一家偉大的軟件與數據服務公司，訂閱制是持續為用戶創造長期價值、并支撐研發投入的必然路徑。
他通過撰寫博客文章與用戶坦誠地進行溝通，并長期分享使用的細節和經驗，讓這項起初不被看好的訂閱服務，貢獻了公司約20%的營收，并構建起極高的用戶粘性。
最新數據顯示，Oura的付費會員數量在兩年內增長了四倍，預計將在今年第二季度突破500萬大關，公司年營收也有望達到15億美元。正是這種可預期的、持續增長的經常性收入，與硬件銷售帶來的規模化數據資產，共同撐起了這枚戒指110億美元的估值。
從人工智能產業的視角深入審視，Oura的成功遠不止于一個消費電子品牌的故事，它也揭示了一個產業趨勢：當AI與硬件深度融合，商業價值的重心正從物理設備本身，不可逆轉地向其承載的算法與衍生的數據服務遷移。
當然，Oura選擇戒指作為生物傳感的載體，是數據服務的基礎。與主流智能手表佩戴的手腕相比，手指末端的毛細血管密度更高，由此采集的光電容積脈搏波信號更為強勁和清晰，這為后續的AI算法分析提供了更優質、噪聲更少的原始數據。
十年來，Oura持續收集了數百萬用戶7x24小時的高精度生理數據，這個龐大、連續且獨特的數據庫，構成了其訓練更精準的睡眠分期、壓力預測、恢復水平評估等AI模型的深厚護城河。
這種“前端傳感硬件+后端智能云服務”的模式，也是現在AI硬件重要的商業模式之一。
Oura的崛起與資本市場的青睞，在全球范圍內激起了層層漣漪。
據我們統計，前格力電器高管王自如已高調宣布入局該賽道，其團隊研發的智能指環定價約4000元人民幣，主打內置馬達和語音記錄等差異化功能。
國內清潔電器巨頭追覓也跨界發布了Dreame Ring，并登上了央視春晚的舞臺。
海外科技巨頭們同樣虎視眈眈，谷歌、Meta在AI眼鏡領域不斷探索，蘋果公司也已獲得多項智能戒指專利。
“所有硬件都值得用AI重做一遍”似乎正成為行業共識，投資人正四處尋找下一代人機交互的入口。在過去一年里，像未來智能、原子埃爾等一批聚焦AI耳機、AI指環等新形態硬件的初創公司，紛紛完成了新一輪融資。
這股熱潮的本質是，隨著傳感器微型化和AI芯片能效比的提升，讓能夠持續、無感地采集高質量數據的專用設備成為可能，而這些數據正是喂養和優化AI模型的優質來源。
在AI時代，一個成功的硬件產品，其核心競爭力不僅在于精密的傳感器和芯片，更在于將硬件作為入口，通過軟件和算法構建起一個持續提供價值、與用戶深度綁定的服務閉環。這或許才是這枚價值百億的戒指，帶給人工智能行業重要啟示。
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