虧損近9000萬仍沖港股, 這家穿刺機器人憑什么站上手術新風口？
手術機器人賽道正迎來新一輪格局重塑。繼腔鏡、骨科機器人之后，經皮穿刺這一垂直細分領域突然加速，一家成立僅7年的上海企業 —— 睿觸機器人，以遞表港交所的動作，正式拉開國產穿刺機器人資本化的大幕。
這不是一家傳統意義上的 “賺錢公司”，卻是精準醫療浪潮中極具代表性的樣本。在商業化剛起步、收入微薄的階段，它選擇登陸港股18A賽道，背后藏著手術機器人小眾賽道爆發的底層邏輯，也預示著國產微創介入裝備的新方向。
01
為何是經皮穿刺？一個被長期忽視的臨床剛需賽道
很多人對手術機器人的認知，還停留在腔鏡、骨科等熱門領域。但在胸外科、介入科、腫瘤科的日常診療中，經皮穿刺是高頻剛需，卻長期依賴醫生經驗，難以標準化。
肺部結節、腫瘤活檢、消融治療、粒子植入、術前定位…… 這些臨床場景都離不開精準穿刺。傳統徒手穿刺高度依賴術者經驗與空間想象力，呼吸運動帶來的病灶位移、微小病灶定位偏差、反復調針帶來的組織損傷，一直是行業痛點。
對患者而言，一次穿刺不準意味著更長手術時間、更高并發癥風險；對醫院來說，優質醫生資源稀缺，基層難以開展高難度穿刺手術，分級診療落地受阻。
當腔鏡、骨科賽道趨于擁擠，經皮穿刺憑借剛需明確、創傷更小、場景集中、競爭錯位的特性，成為手術機器人領域增速最快的細分賽道之一，也為睿觸這類專注者打開了窗口期。
02
RC120到底強在哪？精準、穩定、可復制的臨床價值
睿觸的核心競爭力，集中在已獲三類證的RC120穿刺手術導航定位系統。這款產品不是簡單的機械臂疊加，而是針對穿刺痛點的全流程解決方案。
● 精準度拉滿，解決呼吸位移難題
依托影像導航與穩定控制，RC120可實現穩定路徑規劃，術中實時匹配病灶位置，大幅降低反復調針概率，把 “憑經驗” 變成 “可量化”，讓復雜穿刺更安全可控。
● 場景高度聚焦，覆蓋核心術式
產品主攻成人肺部經皮穿刺，可支持活檢、消融、術前定位、粒子植入等主流術式，直接對接胸外科、介入科、腫瘤科剛需，臨床適配性強，落地速度快。
● 三甲醫院驗證，商業化底座扎實
RC120已進入數十家三甲醫院，獲得區域標桿醫療機構認可。在細分賽道按試用裝機量位居前列，成為國內經皮穿刺領域的先行者之一，為后續放量打下基礎。
● 管線布局清晰，短期變現與長期增長兼顧
除核心產品外，睿觸同步推進基層版、脊柱及神外系統、CT一體化機型等在研管線，同時布局活檢針、消融針等一次性耗材，形成“設備 + 耗材”的閉環潛力，長期增長路徑明確。
與骨科、腔鏡機器人相比，穿刺機器人結構更聚焦、落地更快、科室壁壘更低，更容易快速進院、快速產生臨床數據，這也是RC120能快速打開市場的關鍵。
03
虧損上市，是冒險還是賽道必然選擇？
近三年收入微薄、累計虧損明顯、現金流承壓，睿觸的財務狀態，是創新醫療器械企業的典型寫照。
高研發投入是虧損主因。手術機器人從研發到拿證、進院、放量，周期長、投入大，早期幾乎都要經歷“燒錢換壁壘”的階段。港股18A章正是為這類未盈利但具備核心技術的生物科技公司設立的綠色通道，允許未盈利企業上市融資，支撐研發與商業化推進。
睿觸選擇此時上市，本質是用資本杠桿加速商業化：募資用于核心產品推廣、適應癥拓展、產能擴充與在研管線推進，緩解資金壓力，抓住賽道爆發窗口。
對創新醫療器械而言，早期虧損不可怕，可怕的是沒有臨床價值、沒有獲批產品、沒有進院能力。睿觸已跨過拿證與進院門檻，首個商業化訂單落地，正從技術驗證走向規模變現，上市更像是 “加油沖刺”。
04
睿觸赴港上市，將給產業帶來哪些深遠影響？
此次遞表不只是一家企業的資本動作，更是經皮穿刺賽道走向成熟的標志性事件，對整個手術機器人產業影響深遠。
首先，細分賽道價值重估，資本關注度提升。過去資本集中在腔鏡、骨科，經皮穿刺常被視為小眾。睿觸以頭部玩家身份登陸港股，會帶動資本與產業資源向這一高增速細分領域傾斜，加速賽道成熟。
其次，國產替代提速，推動精準醫療下沉。RC120等國產產品進入三甲醫院，打破進口技術在精準穿刺領域的隱性優勢。隨著基層版機型推進，優質穿刺技術有望下沉到縣級醫院，提升基層診療能力，助力分級診療落地。
再次，“設備 + 耗材”模式成型，重構商業閉環。穿刺機器人單次采購后，耗材持續使用帶來穩定現金流。睿觸布局配套耗材，將推動行業從 “賣設備” 向 “設備 + 耗材 + 服務” 轉型，提升企業盈利穩定性與長期價值。
最后，完善手術機器人版圖，形成多賽道并進。腔鏡、骨科、神外、穿刺共同構成國產手術機器人矩陣，錯位競爭、協同發展，推動中國從醫療裝備大國向強國邁進，在全球精準介入領域占據一席之地。
睿觸機器人赴港上市，是手術機器人小眾賽道崛起的縮影。它用實際行動證明：不追熱門、深耕剛需、死磕技術，小切口也能做出大市場。
虧損只是階段性特征，臨床價值與商業化潛力才是長期主線。隨著 RC120 加速進院、適應癥拓展、耗材落地，這家專注經皮穿刺的企業，有望從 “燒錢研發” 走向 “穩定變現”，成為國產手術機器人的新勢力。
對行業而言，一個更精準、更普惠、更國產化的微創介入時代，正在到來。
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