這是璞泰來繼2020年投資201億元建設新能源電池材料全產業鏈基地后，時隔六年，在同一片土地上新落子擴產。
新項目詳情
此次簽約的40億平方米隔膜項目，屬于璞泰來5月20日公告的“年產72億平方米鋰離子電池隔膜建設項目”中的二期工程。
從公告來看，整套項目計劃總投資56億元，分兩期推進：
一期投資26億元，由全資子公司四川卓勤新材料科技利用邛崍現有土地建設8條基膜生產線，達產后年產32億平方米。
二期投資30億元，由新設全資子公司四川高聚材料科技在邛崍新購土地建設8條基膜生產線，形成40億平方米/年產能，目標2028年一季度投產。
在此之前，四川卓勤一體化項目子項目二已進入收尾階段，建設周期14個月，預計2026年底前建成投產；四川紫宸負極材料一體化生產基地也已進入產能爬坡期。
幾大項目疊加后，璞泰來邛崍基地的鋰離子電池隔膜總產能將突破100億平方米。
注：基膜是鋰電池隔膜未經表面處理的“基底薄膜”，涂覆則是用陶瓷、PVDF等材料對基膜進行表面處理，以提升熱穩定性與安全性。基膜自供率代表企業用自家基膜做涂覆的比例，該比例越高，也就意味著對上游供應鏈的掌控力越強。
加注：讓短板“基膜”追上首位“涂覆”
璞泰來成立于2012年11月，2017年在上交所上市，主營業務橫跨負極材料、膜材料及涂覆、自動化裝備三大板塊，定位為新能源電池關鍵材料及自動化設備綜合方案提供商。
從這一方面看那，它既“造材料”（隔膜、負極等），也“造設備”（涂布機、卷繞機等），而且兩部分能力在內部已形成相互支撐。
縱觀璞泰來此次再次重注邛崍，有其清晰的下游需求邏輯。
璞泰來2025年全年涂覆加工量達109.42億平方米，同比增長56.3%，約占全球新能源電池涂覆隔膜市場35.3%的份額，連續7年位居行業首位。
但截至2025年末，公司涂覆隔膜有效產能已達140億平方米，而自有基膜產能僅21億平方米，即便計入在建產能，兩者之間的缺口依然顯著。
兩大數據對比來看，璞泰來的涂覆能力遠高于基膜供給能力，長期依賴外購基膜。
這對于璞泰來自身來說，一方面不僅是成本問題，也將影響其交付節奏和質量一致性。
此次四川項目的落地，本質上是補上這塊“基膜短板”，目標是實現“基膜+涂覆”的一體化交付，提升對下游電池廠商的綜合供應能力。
當然在財務層面，2025年璞泰來野走出了高增長態勢，為今年的研發和擴產資本開支持續投放提供了基礎。
據其2025年報顯示，璞泰來2025年實現營業收入157.11億元，同比增長16.83%；歸母凈利潤23.59億元，同比增長98.14%。
2026年一季度延續增勢：營收43.51億元，同比增長35.32%；歸母凈利潤7.04億元，同比增長44.37%。
璞泰來的“智造底”
當然除了本次邛崍項目擴建新建外，璞泰來在智能制造與工業自動化的實力也在不斷提升，具體來看：
其一，基膜產線自研自建規模不斷升級。從公開信息統計，其在四川已量產應用的基膜設備單線設計產能達2億㎡/年，新一代產線提升至3億㎡/年以上，單線4㎡/年產線已完成研發，全年的隔膜出貨量突破15億㎡/年。
這意味著璞泰來不必完全受制于海外設備供應商的交期和價格約束，產線迭代節奏可由自己掌控。
其二，自動化裝備業務已形成規模閉環。 其控股子公司江蘇嘉拓智能已于2025年12月在新三板掛牌，并從今年開始推進北交所上市進程。該平臺產品線覆蓋涂布、分切、卷繞/疊片、注液、化成分容、氦檢等鋰電池生產的前中后段關鍵工序。
其2025年報顯示，其報告期內，自動化裝備與服務業務實現主營業務收入45.69億元（內部抵消前），同比增長21.2%，新接訂單金額（含稅）54.27億元，同比增長約131%。
其三，研發持續加碼，智能化生產已落地實操。據悉璞泰來在2023年內，便已與國內AI領域企業建立戰略合作關系，在工業AI應用環節推動生產管理的智能化升級。而隔膜涂覆環節，也在2024年便投入使用“黑燈工廠”產線，大幅降低了人工干預環節，提升生產一致性和良品率。
目前其在研發投入強度達5.46%，技術不斷迭代。除四川卓勤被認定為四川省級企業技術中心、四川省“瞪羚企業”外，江蘇嘉拓也入選“2025年江蘇省獨角獸企業”，溧陽月泉也成功入選2025年江蘇省先進級智能工廠。
結語
縱觀隔膜行業近兩年的走勢，2024年行業觸底后，落后產能加速出清，訂單向頭部企業集中。
據SNE Research數據顯示，2025年第四季度中國隔膜企業全球份額已達約91.5%，日本和韓國企業分別約占5%和3%。
如今價格戰漸退潮，行業競爭重心從當初“卷價格”轉向“拼產能、良率、一體化”。
璞泰來在邛崍項目落地后，將可以進一步靠自研設備降低擴產成本，并以涂覆規模消化新增基膜產能，以一體化交付綁定下游客戶，而這也是設備與材料雙主線布局疊加出的結構性優勢。
而邛崍，作為“老朋友”，又成為璞泰來驗證這套商業模型的新產能支點。
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