核心觀點：

1、江淮大眾為MEB平臺而生，是大眾在華推進電動化的重要支點；

2、無論是在全球市場還是在中國市場，大眾面臨的局勢都不容樂觀；

3、在入股江淮、主導江淮大眾后，大眾在華發展策略是：燃油車以南北大眾為主，電動車“三眾”齊發。

“我對江淮大眾的前景很有信心。”一位汽車資深人士告訴億歐汽車。

不久前，江淮汽車發布2020半年度業績預虧公告稱，公司上半年凈利潤和扣除非經常性損益的凈利潤分別為－3．56 億元和－4．29 億元，仍未擺脫“虧”字訣。受疫情影響，公司汽車銷量累計同比下跌10．97％至20．9萬輛，商用車表現堅挺，乘用車持續下滑。

但這絲毫沒有影響資本市場對江淮汽車的信心。

截至2020年7月31日收盤，江淮汽車股價定格在9．29元，較年初上漲了83．2％。2020年7月14日，江淮盤中股價一度高達12．47元，市值也攀登至236．1億元。

持續虧損，江淮汽車股價不跌反漲，這背后是全球汽車巨頭大眾集團的身影。

2020年5月29日，大眾集團增資10億歐元獲得江淮汽車母公司安徽江淮汽車集團50％的股份，在兩家公司合資成立的江淮大眾的股份占比也攀升至75％，后者一躍成為大眾在華“親生子”。此消息一出，江淮汽車股票如同坐上火箭，一連7次漲停。

不久前，大眾宣布對江淮大眾增資52．17億元，加上江淮的12．85億元增資，江淮大眾總注冊資本從原來的20億元增加至73．56億元。

“江淮大眾思皓品牌或將成為大眾在華電動化的重點。”業內人士告訴億歐汽車。

成立于2017年底的江淮大眾，在2018年初發布了新創品牌思皓及首款產品E20X。思皓E20X定位純電動A0級SUV，擁有“西雅特設計造型、大眾品質管控、江淮新能源技術”，是各方鼎立之作。

實際上，自2020年以來，大眾在華動作頻頻。除入股江淮外，一汽大眾方面，未來兩年將在長春基地投資177億元，進一步壯大產業集群；上汽大眾方面，安亭工廠即將投產MEB車型，上汽奧迪亦箭在弦上。

在華動作頻頻，大眾意欲何為？

江淮大眾：為MEB平臺而生

“大眾汽車集團將攜手合作伙伴，進一步推動集團在華電動化戰略。”在大眾入股江淮儀式現場，大眾掌門人迪斯如是說。

在江淮大眾成立之初，大眾就擺明了態度：聚焦電動汽車。

早在2015年底，“江淮聯姻大眾”的傳聞就不脛而走。不過，直到2017年底，江淮大眾才正式成立。在相當長一段時間內，江淮大眾在國內幾乎處于靜默狀態。據悉，思皓E20X近2年的累計銷量僅為1357輛，以至于大部分消費者“論及大眾、只知南北”。

巧合的是，在傳聞“江淮聯姻大眾”的同時，大眾宣布啟動MEB平臺。

2015年9月18日，美國環境保護署以大眾在柴油車中安裝非法軟件以躲避汽車排放規定為由，對大眾集團提出指控。最終，大眾認罪受罰，處罰金額累計高達300億美金，史稱“柴油門事件”。

“柴油門”爆發后不到一個月，2015年10月，大眾宣布將打造純電動汽車平臺MEB。歷經3年時間、投入約70億美元，大眾于2018年9月正式發布MEB平臺，后者成為大眾電動化的重要利器。

在億歐汽車看來，江淮大眾幾乎是為MEB平臺而生。選擇“all in電動化”的大眾集團，或將江淮大眾視為在華推進電動化的重要支點之一。

按照規劃，大眾集團將在2025年推出超過80款全新電動車型，其中包括50款純電動車型與30款插電式混動車型，以確保在售新車中超四分之一均為純電動汽車。預計到2028年，大眾集團基于MEB與PPE電動汽車平臺的電動汽車產量將達到2200萬輛，中國承擔其中1160萬輛產量。

江淮大眾將挑起一份擔子。此前，大眾汽車集團承諾向江淮大眾導入4至5個純電動汽車品牌產品，并將于2023年啟動MEB平臺純電動汽車的生產。

不過，相較于江淮大眾“從0到1”，南北大眾在MEB平臺車型的生產上已先行一步。據悉，南北大眾基于MEB純電動汽車平臺的兩款國產車型將于今年年底下線、春節前上市。

未來，南北大眾與江淮大眾將如何分工？各自發展趨勢如何？