全球人工智能的龍頭英偉達，因為發布的Q3財報不及預期，在過去的一個交易日，股價暴跌18．76％，盤中跌幅超過20％，創下十年來最大單日跌幅，市值蒸發超過230億美元，超過AMD收盤市值的210億美元。

值得關注的是，英偉達自2018年10月2日創下歷史新高292．76美元后，最新收盤價為164．43美元，在短短一個半月時間內，股價接近腰斬。英偉達官方認為，這是由于加密貨幣市場疲軟留下的問題。

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英偉達的支柱業務

目前，英偉達有兩大業務支柱，包括了游戲和數據中心。其中，數據中心業務體量只有游戲業務的三分之一，但是處于深度學習和云計算的大型風口上，后續發展蘄艾能力巨大，全球服務器用GPU市場，英偉達的市場份額為96％，處于絕對霸主地位。

除了兩大支柱業務，英偉達還有專業可視化業務和汽車平臺業務，值得一提的是，上述業務，以及數據中心業務，都實現了創紀錄新高的收入。不過，由于游戲業務比重過高的影響，其業績拖累了英偉達的整體表現。

從業務角度看，英偉達的未來在數據中心業務和汽車平臺業務，但是，其游戲業務（主要是顯卡業務）在全球范圍內還是極具競爭力。其中數據中心平臺業務創紀錄的原因在于人工智能的高速發展，將會是英偉達未來的主要增長點。

值得關注的是，英偉達在Q3發布了新一代GPU架構Turing（圖靈）推出，是計算機圖形和人工智能的一次巨大飛躍，增強了游戲體驗，也是史上最大的性能改進，被稱為“12年來最大創新”。

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汽車平臺業務是未來

汽車平臺業務創紀錄的同時，英偉達CEO黃仁勛在Q3的財報電話會議上表示，在和沃爾沃的合作取得了很大進展，這是英偉達Drive平臺的一次勝利，沃爾沃將推出一款大眾市場的L2級別的自動駕駛汽車，將于2020年初開始生產。

實際上，沃爾沃和英偉達將會基于DRIVE AGX Xavier共同開發自動駕駛功能，并集中360度環繞感知和駕駛員監控系統，并可讓沃爾沃實現新的連接服務、能源管理技術、車載個性化選項和自動駕駛技術。

NVIDIA DRIVE AGX采用了NVIDIA Xavier片上系統，這是世界上第一款專為自動駕駛而設計的處理器。為了安全起見，Xavier SoC采用了六種不同類型的處理器，用于冗余和多樣化的算法。

目前，Xavier正在進行ISO質量驗證，已經通過了三個程序中的兩個，最后一個程序即將開展，如無意外，將會成為全球首款通過ISO認證的自動駕駛芯片。

在中國市場，有消息顯示Xavier的二手市場價格被爆炒至30萬元人民幣。值得自動駕駛行業注意的是，有消息顯示，英偉達可能更傾向于提供整體解決方案，而不再單獨售賣芯片。

雖然英偉達表示汽車平臺業務營收在Q3創紀錄，但是，需要正視的是，其汽車業務在總業務中占比還是比較小的，但是，未來可期。

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英偉達股票值得投資？

在短短的一個半月內，英偉達股價跌幅接近腰斬，這會產生一個問題，是否值得入場了呢？

英偉達的競爭對手AMD在發布Q3財報后，盤后曾深跌20％，其CEO表示業績也受到數字貨幣市場需求下滑的營銷。

數字貨幣經歷了瘋狂之后，現在大幅下挫的市場表現，嚴重打擊了用算力巨大的GPU獲取數字貨幣的需求。

可以理解為英偉達和AMD的暴跌，是數字貨幣市場的影響。但是，英偉達未來的業務支柱，包括數據中心業務和汽車平臺業務，收入都是創紀錄的。這意味著，英偉達的戰略是沒有問題的。

按照分析師的預期，英偉達Q3的營收為32．4億美元，但最終31．81億美元的營收比預期低5900萬美元，這個預期的差別讓英偉達損失了230億美元的市值。

毛利潤率方面，美國通用會計準則下英偉達第三財季的毛利潤率為60．4％，高于上一財年同期的59．5％，但較上一季度的63．3％下降了2．9個百分點；非美國通用會計準則下為61％，較去年同期增加1．3個百分點。

凈利潤方面，Q3的凈利潤為12．30億美元，財年累計凈利為35．75億美元，凈利潤同比增速為85．43％，同比增速有所放緩。

在35名覆蓋Nvidia的分析師中，有23名超配或買入評級，11名持有評級，1名評級為低配。20位分析師降低了價格目標，使平均價格目標從盈利前的平均值285．94美元降至246．71美元。