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作者丨鉛筆道 惜文編輯丨鉛筆道 王方封面圖丨ChatGPT生成

5月7日凌晨（北京時(shí)間），馬斯克突然踩下大模型剎車。

當(dāng)天，他做了兩個(gè)動(dòng)作：

第一，把估值約2500億美元（約1.8萬(wàn)億元）的xAI解散，并入SpaceX體系；

第二，將大量GPU算力資源租給了Anthropic。

而后者正是OpenAI當(dāng)前最核心的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一。

消息傳出后，全球AI圈迅速震動(dòng)。因?yàn)閤AI不是一家普通公司。它成立于2023年，2024 年累計(jì)融資超120億美元，2025–2026年累計(jì)超400億美元（含債權(quán)），累計(jì)融資超500億美元（約3500億元），是全球融資最高的AI項(xiàng)目之一。

按過(guò)去硅谷的邏輯，這種級(jí)別的AI公司，本該繼續(xù)融資、擴(kuò)GPU、搶人、沖IPO，但馬斯克沒(méi)有繼續(xù)加注，而是按下暫停鍵。

“這種做法，其實(shí)是一種認(rèn)輸。現(xiàn)在美國(guó)大模型的蛋糕，第一、第二、第三基本已經(jīng)卡住了，xAI已經(jīng)快被擠到第四第五，翻盤概率很小。”知行元?jiǎng)?chuàng)始人彭從陽(yáng)向鉛筆道表示。

超夢(mèng)無(wú)限CEO荊陶則說(shuō)得更直接：

“這可能意味著，大模型公司戰(zhàn)爭(zhēng)接近結(jié)束了。連馬斯克都開始重新計(jì)算勝率，大家就需要衡量下：如果你的實(shí)力不如xAI，大模型這場(chǎng)仗，到底還要不要繼續(xù)打？”

過(guò)去兩年，馬斯克幾乎是全球AI產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo)：他做人形機(jī)器人，全球資本跟進(jìn)；他做腦機(jī)接口，中國(guó)賽道迅速升溫；他成立xAI后，大模型融資潮進(jìn)一步被推高。

馬斯克的一舉一動(dòng)，都在影響國(guó)內(nèi)資本和市場(chǎng)信心。

而如今，隨著xAI開始收縮，國(guó)內(nèi)大量第二、第三梯隊(duì)的大模型公司，獨(dú)立生存空間也將迅速變小。

- 01 -突然收縮

馬斯克為什么突然“收縮”？

過(guò)去兩年，全球頭部模型公司迅速分層，OpenAI、Anthropic、Google、Meta，幾乎構(gòu)成第一梯隊(duì)——而xAI，則明顯掉隊(duì)。

“xAI的起步，還是有點(diǎn)晚了。”彭從陽(yáng)表示。

xAI的核心產(chǎn)品叫Grok

2023年7月，馬斯克正式成立xAI；而OpenAI 2015年成立、Google DeepMind 2010年起步，早已擁有十多年技術(shù)、數(shù)據(jù)、人才與生態(tài)沉淀。

尤其特殊的是，大模型發(fā)展速度極快，會(huì)迅速放大這種“起步晚”的劣勢(shì)。

“AI一天，人間一年。”超夢(mèng)無(wú)限CEO荊陶向鉛筆道表示。

荊陶透露，其團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期高頻使用各類AI模型做游戲開發(fā)，幾乎訂閱了所有主流AI平臺(tái)的Pro版本。他的直觀感受是：現(xiàn)在業(yè)內(nèi)默認(rèn)，一個(gè)模型發(fā)布超過(guò)一周，幾乎就不算“新模型”了。

原因是，整個(gè)行業(yè)的迭代速度，已經(jīng)快到極端。

過(guò)去一年里，從GPT-4o、Claude 3.5、Gemini，到DeepSeek、Kimi、GLM、MiniMax，各家模型幾乎都在以“月”為單位更新。

而每一次更新，都會(huì)迅速改變用戶與資本的判斷。

“你不是最強(qiáng)，就越少有人愿意用，因?yàn)闆](méi)人愿意反復(fù)糾錯(cuò)。”荊陶說(shuō)，用戶對(duì)模型能力的容忍度正在快速下降。

在彭從陽(yáng)看來(lái)，這些落后，追趕難度很大。

大模型行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代完全不同：“燒錢換時(shí)間”的思路行不通。它不是一個(gè)“靠產(chǎn)品迭代就能快速追趕”的行業(yè)，而更像重工業(yè)。

真正決定競(jìng)爭(zhēng)力的，是GPU算力、數(shù)據(jù)、工程經(jīng)驗(yàn)、強(qiáng)化學(xué)習(xí)能力、頂級(jí)人才、時(shí)間積累。

“數(shù)據(jù)清洗需要時(shí)間；強(qiáng)化學(xué)習(xí)中的工程適配需要長(zhǎng)期積累；GPU采購(gòu)需要排隊(duì)；數(shù)據(jù)中心建設(shè)需要時(shí)間；人才協(xié)同也需要時(shí)間。這些東西，燒錢也不能線性縮短。”彭從陽(yáng)說(shuō)。

而比“起步晚”更危險(xiǎn)的，是xAI的人才開始流失。“聯(lián)合創(chuàng)始人都快走光了。”荊陶說(shuō)道。

這支2023年7月組建的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，匯聚了前OpenAI、DeepMind等機(jī)構(gòu)的頂尖人才。

但自2026年1月起，離職潮開始加速。xAI創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)12人，至今年3月底，11位聯(lián)合創(chuàng)始人已全部離職，包括Grok主要架構(gòu)師Greg Yang、推理負(fù)責(zé)人Tony Wu等關(guān)鍵技術(shù)骨干，最終僅剩下馬斯克一人。

而相反，xAI的友商們，卻在持續(xù)吸納頭部人才。

過(guò)去幾個(gè)月，美國(guó)AI圈已經(jīng)出現(xiàn)一個(gè)非常反常的現(xiàn)象：越來(lái)越多獨(dú)角獸公司的CTO、核心技術(shù)負(fù)責(zé)人離職，流向Anthropic等頭部大模型公司，甚至愿意重新回到一線工程崗位。

例如，Super.com原CTO Henry Shi去年加入Anthropic，擔(dān)任技術(shù)幕僚長(zhǎng)。隨后，他在X上公開提到，身邊已有多位獨(dú)角獸公司CTO，轉(zhuǎn)向Anthropic做IC（Individual Contributor，個(gè)人貢獻(xiàn)者）崗位。

關(guān)于該現(xiàn)象的詳細(xì)解讀，可閱讀鉛筆道報(bào)道——怪現(xiàn)象：一批天才CTO不干了，跑去AI大廠寫代碼。

相比之下，xAI雖然擁有馬斯克的品牌效應(yīng)，但模型能力與生態(tài)擴(kuò)張速度，逐漸被拉開差距。

- 02 -退出主戰(zhàn)場(chǎng)

在多位受訪者看來(lái)，xAI這次并入SpaceX，更重要的意義，不在于組織結(jié)構(gòu)，而是戰(zhàn)略方向變化。

xAI不是一家普通的大模型公司，更像是馬斯克對(duì)抗OpenAI的一張核心“牌”。

過(guò)去幾年，馬斯克與OpenAI（尤其是奧特曼）之間的矛盾不斷公開化。作為OpenAI早期聯(lián)合創(chuàng)始人之一，馬斯克曾多次公開批評(píng)OpenAI偏離“AI平權(quán)”“非營(yíng)利組織”的初衷，并與OpenAI爆發(fā)長(zhǎng)期法律與輿論沖突。

左為OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人奧特曼

在這個(gè)背景下，2023年7月，馬斯克成立xAI。在外界看來(lái)，它承擔(dān)著一個(gè)非常明確的目標(biāo)：挑戰(zhàn)OpenAI，沖刺大模型主流市場(chǎng)。

“以前它是想正面打OpenAI，但掉隊(duì)之后，xAI現(xiàn)在更像是：大蛋糕搶不贏，只能去切新的蛋糕。”在彭從陽(yáng)看來(lái)，目前全球AI最核心、最賺錢的市場(chǎng)，其實(shí)已經(jīng)被頭部公司快速占據(jù)。

具體方向包括：法律、金融、企業(yè)服務(wù)、通用Agent、企業(yè)知識(shí)庫(kù)。但這幾個(gè)最有價(jià)值的市場(chǎng)，已經(jīng)基本被幾個(gè)頭部玩家瓜分殆盡。

而在“退出主戰(zhàn)場(chǎng)”之后，馬斯克開始做兩件事。

第一，是繼續(xù)牽制OpenAI。

此次調(diào)整中，一個(gè)頗受關(guān)注的動(dòng)作是：xAI將大量GPU資源租給Anthropic——而Anthropic，本身也是OpenAI最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一。

在荊陶看來(lái)，這背后其實(shí)是馬斯克與OpenAI長(zhǎng)期沖突的延續(xù)，盡管他也不喜歡Anthropic，之前還公開批評(píng)過(guò)它很多次。“但敵人的敵人，就是朋友。”

第二，給xAI尋找新位置。

這也是為什么，馬斯克開始把xAI與SpaceX深度綁定。“地球AI暫時(shí)打不過(guò)了，只能打太空了。”荊陶說(shuō)。

與其繼續(xù)在通用大模型市場(chǎng)硬拼，不如并入SpaceX，至少還能提供新的想象空間：太空AI、星際機(jī)器人、火星自動(dòng)化、太空算力、航天基礎(chǔ)設(shè)施智能化等。

尤其SpaceX本身已經(jīng)擁有全球特殊的場(chǎng)景資源。

目前，SpaceX已通過(guò)星鏈（Starlink）部署超5000顆低軌衛(wèi)星，形成全球最大商業(yè)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)之一；同時(shí)，其“星艦（Starship）”項(xiàng)目，正在推進(jìn)下一代重型運(yùn)載體系，并長(zhǎng)期以火星殖民作為核心敘事。

而這些場(chǎng)景，本身也需要大量自動(dòng)化與AI能力，如衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)調(diào)度、太空通信優(yōu)化、星際環(huán)境自動(dòng)決策、火星基地機(jī)器人協(xié)同、航天器自主運(yùn)行等。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這意味著xAI對(duì)馬斯克的重要性，可能已經(jīng)發(fā)生變化——它不再只是“挑戰(zhàn)OpenAI”的核心武器，而正在變成：SpaceX“AI化”的底層能力平臺(tái)。

- 03 -國(guó)內(nèi)沖擊

xAI的調(diào)整，也會(huì)在國(guó)內(nèi)形成“馬斯克效應(yīng)”。

“馬斯克的信念是‘因?yàn)橄嘈牛�所以看�?rsquo;。但國(guó)內(nèi)的部分情況是‘因?yàn)榭匆婑R斯克，所以才相信’。”彭從陽(yáng)表示。

以人形機(jī)器人為例，2022年以前，國(guó)內(nèi)行情冷淡，前景頗受質(zhì)疑；2022年9月特斯拉發(fā)布Optimus原型機(jī)，馬斯克公開力挺量產(chǎn)路線，徹底扭轉(zhuǎn)行業(yè)認(rèn)知，國(guó)內(nèi)資本開搶入場(chǎng)券。

這類“馬斯克效應(yīng)”，曾在國(guó)內(nèi)多次發(fā)生，比如大模型、腦機(jī)接口、智能眼鏡等。

如今，連馬斯克都開始“收縮”大模型戰(zhàn)線，對(duì)國(guó)內(nèi)會(huì)有哪些影響？

“這是一個(gè)分水嶺。如果連馬斯克都打不贏，那比它更弱的大模型公司，還要不要繼續(xù)做基礎(chǔ)模型？這是很多投資人接下來(lái)都會(huì)重新算的一筆賬。”

他進(jìn)一步表示，如果單論模型能力，若把xAI放到國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，大約能進(jìn)前三。“大概也就是智譜GLM-5的水平”。

過(guò)去兩年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)曾出現(xiàn)“百模大戰(zhàn)”：月之暗面（Kimi）、MiniMax、智譜、百川、零一萬(wàn)物、階躍星辰、商湯、昆侖萬(wàn)維、出門問(wèn)問(wèn)、訊飛星火、360智腦、瀾舟科技等。

而接下來(lái)，以xAI并入SpaceX為分水嶺，國(guó)內(nèi)大模型可能加速分化。尤其是排名TOP3之外的公司，獨(dú)立生存空間將越來(lái)越難，融資、獨(dú)立上市的可能性，會(huì)大大降低。

那么，國(guó)內(nèi)的大模型TOP3玩家是誰(shuí)？

如果從市場(chǎng)份額、用戶規(guī)模等維度來(lái)看，不同信源下，排名并不完全一致。

在企業(yè)級(jí)商用市場(chǎng)，以日均Tokens調(diào)用量份額為統(tǒng)計(jì)口徑，依據(jù)沙利文2025年下半年行業(yè)報(bào)告，國(guó)內(nèi)前三名是：阿里通義千問(wèn)（32.1%）、豆包（21.3%）、DeepSeek（18.4%），緊隨其后的是文心一言、月之暗面Kimi、智譜GLM、MiniMax。

而在C端大眾用戶維度，QuestMobile 2026年一季度數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)前三名是豆包、通義千問(wèn)、DeepSeek。

如果按技術(shù)指標(biāo)評(píng)估，根據(jù)中科院SuperCLUE數(shù)據(jù)（3月），通用榜單的前幾名分別是：豆包、DeepSeek、Kimi、阿里通義千問(wèn)、智譜。

SuperCLUE今年3月通用榜

但在細(xì)分場(chǎng)景，這些排名又會(huì)有更大差距。“如果單純從模型能力看，我個(gè)人會(huì)把Kimi K2.6放第一；第二是智譜GLM-5.1；第三是DeepSeek V4；第四是MiniMax。”荊陶表示。

而在荊陶看來(lái)，真正危險(xiǎn)的，并不是“誰(shuí)暫時(shí)落后”。而是大模型行業(yè)，已經(jīng)開始進(jìn)入“贏家通吃”階段。

這種情況，在國(guó)內(nèi)電商行業(yè)就發(fā)生過(guò)。

比如電商早期，也曾出現(xiàn)過(guò)大量垂直平臺(tái)：賣鞋的、賣母嬰的、賣3C的、賣圖書的。但隨著淘寶、京東這類綜合平臺(tái)崛起，絕大多數(shù)垂直電商，逐漸失去獨(dú)立生存空間。

因?yàn)橐坏╊^部平臺(tái)形成閉環(huán)，如商品、流量、物流、支付和用戶規(guī)模等，后來(lái)者會(huì)越來(lái)越難追趕。

這種局面，也很可能發(fā)生在大模型行業(yè)。

邏輯同樣類似：一旦頭部模型形成，模型能力、用戶規(guī)模、Token消耗、現(xiàn)金流、生態(tài)形成閉環(huán)，差距會(huì)越來(lái)越大。

這樣一來(lái)，中小模型公司的最佳歸宿，可能不再是獨(dú)立IPO，而是賣給產(chǎn)業(yè)方。

“很多第二、第三梯隊(duì)模型公司，未來(lái)大概率會(huì)被產(chǎn)業(yè)公司整合。你有產(chǎn)業(yè)資源，但AI能力不夠；它有模型和團(tuán)隊(duì)，但資金撐不住。最后就可能走向并購(gòu)。”彭從陽(yáng)表示。

因?yàn)镚PU、數(shù)據(jù)、電力、數(shù)據(jù)中心、推理成本、頂級(jí)工程師——這些基礎(chǔ)資源，一旦頭部玩家形成優(yōu)勢(shì)，資本就不會(huì)再繼續(xù)燒錢，去扶持一個(gè)明顯落后的玩家。

最終的市場(chǎng)，大概率只剩下3-5位超級(jí)玩家。而xAI并入SpaceX，可能只是這個(gè)階段開始的第一個(gè)標(biāo)志性事件。

本文不構(gòu)成任何投資建議。

       原文標(biāo)題 : 1.8萬(wàn)億的xAI“解散”：馬斯克連夜撤退 | 深度