作 者 | 書言了解更多金融信息 | BT財經數據通正文共計6112字，預計閱讀時長9分鐘

2026年5月4日,豆包在App Store更新開發說明,新增訂閱服務聲明。三檔方案:標準版連續包月68元(包年688元)、加強版200元(包年2048元)、專業版500元(包年5088元)。豆包隨即在當日傍晚發布說明,稱這是一次"測試中"的探索。

但如果只看豆包,會丟掉真正的變化。

時間倒推到2025年第四季度,Kimi先一步上線了打賞機制,單次打賞從9.9元起,每月活躍打賞用戶數據雖未公開,但接近豆包的人士告訴記者,這已是國內第一個"億級月活AI應用"層面跑通的小額付費模型。

時間再往前推一年,百度文心在2025年4月前上線過付費版本,專業版接近60元/月,但當時被市場視為"過早",數據并不亮眼,后來悄悄被淡化處理。

時間再往前推兩年,2023年8月豆包上線時,字節給出的是完全免費的策略——比同行入場更晚,但用最激進的免費策略快速搶用戶。

時間再往前推三年,2023年11月百度文心一言早期版本要錢、阿里通義千問早期版本免費、智譜清言早期版本要錢——三家用三種不同的策略試水。

時間再往前推五年,2021年那時還沒有"國民級AI應用"這個詞,GPT-3.5還沒問世,中國AI公司的全部商業模式只有一個名字:ToB賣算力、賣API。

把這些散落的時間點串起來,你才會看到一件事:過去五年,中國AI應用的商業模式不是一條直線在演化,而是經歷了三個完全不同的階段——而2026年5月4日,正是從第二階段走向第三階段的臨界時刻。

我把這個三階段框架稱為"流量補貼期 → 數據稅試探期 → 價值定價期"。這是一個我接下來要帶你看清的框架,因為理解了它,你不僅能看懂豆包,還能看懂所有"用戶即燃料"型商業模式何時開始轉向。

接下來這篇文章,我會用三件事讓你看清:第一,這三個階段各自的核心機制;第二,這次切換的真實觸發點是什么;第三,作為讀者你能拿走的判斷工具。

1

流量補貼期(2021—2023):AI公司在悄悄"買地"

理解這個階段,要先理解一個常被混淆的事實——

互聯網時代的"補貼大戰"和AI時代的"免費策略"看似相似,機制完全不同。

互聯網公司的補貼是給用戶錢(比如打車補貼、外賣紅包),目的是讓用戶形成習慣。打車軟件燒掉的每一塊錢,買的是用戶的"出行習慣切換"。

AI公司的免費不是給用戶錢,而是直接放棄收錢,目的是讓用戶生產數據。你打開豆包的每一個對話、Kimi的每一次提問、文心的每一份長文檔處理——這些不是"使用",這些是"標注"。模型從你的反饋中學會哪種回答更受歡迎、哪種語境下哪種風格更被點贊、哪類問題最常被追問。

我把這種機制稱為"數據稅"。

數據稅的特征是:用戶表面上"白嫖"了AI公司,實際上把自己的偏好、行為、糾錯信號、上下文語境,無償交給了AI公司——而這些數據的市場價值,在大模型時代是天文數字。一個有3億月活的AI產品,每天產生的數據量,足以讓一個新模型在某些細分場景下達到接近GPT-4的水平。

放到房地產語境里更好理解:互聯網公司的補貼是開發商打折賣樓,AI公司的免費是開發商白送土地使用權——但前提是,你要在這塊地上蓋房子(產生數據),而蓋出來的房子歸開發商。

第一階段(2021—2023)的核心特征,因此可以歸納為三條:

第一,誰燒得起誰贏。 這一階段的勝出者不是產品做得最好的,而是現金流最厚的。字節為什么能后發先至?因為抖音、TikTok的現金流讓它可以承擔每月幾億元的算力成本,而創業公司不行。

第二,免費不是手段,免費是目的。 創業公司可能把免費當過渡,但巨頭把免費當資產。每多一天免費,數據資產就多積累一天。

第三,定價權不在用戶手里,在數據稀缺度手里。 當數據足夠多時,巨頭會主動結束免費——因為繼續免費的邊際收益開始遞減。

你看清這一點,就能明白為什么2023年文心要錢、2025年文心倉促撤回付費、不是文心反復無常,是百度對自己的數據稀缺度判斷錯了次。

第一階段的尾聲,是2023年下半年。當字節豆包在2023年8月上線時,中國AI應用的格局發生了根本變化:有一個玩家,帶著抖音的現金流和TikTok的數據基建,直接告訴所有同行"這場比賽不是產品比賽,是基建比賽"。

第一階段從此結束。

2

數據稅試探期(2024—2025):誰先開口要錢,誰就死

第二階段最有意思的地方在于:它不是一個開始,而是一系列失敗。

2023年11,百度文心試探性推出付費版本。官方沒有大規模宣傳,但價格設到了59元/月。市場反應冷淡——文心月活在2024年初已經被豆包反超,付費用戶增長乏力,半年后這個付費版本悄悄被弱化處理。

百度做錯了什么?不是定價錯了,是時機錯了。

2024年的中國AI應用市場,正好處于一個我稱之為"數據稅重疊期"的特殊狀態:

- 頭部玩家(豆包、Kimi)的免費策略還在燒錢搶用戶;

- 用戶對AI付費的心智沒有形成,GPT Plus 20美元在中國都覺得"貴";

- 替代品太多——你不愿意為文心付費,可以轉去豆包,體驗差異不大;

- 模型能力本身在快速迭代,這周的"專業功能"下周可能就成了免費功能。

在這種環境下,誰先開口要錢,誰就在替整個行業當試驗品。百度成了那個試驗品,Kimi、豆包、阿里通義在遠處看著。

但2024年下半年開始,有四件事悄悄改變了局面:

第一件事: 2024年12月,豆包日均活躍用戶數(DAU)首次超過1億。這意味著免費策略已經觸達了"國民級"門檻——再繼續燒錢搶的不是新用戶,是原用戶的活躍度。

第二件事: 2025年Q1,Seedance視頻生成模型上線。視頻生成的算力消耗是文本對話的50—100倍,免費策略的邊際成本急速攀升。火山引擎內部測算:一個用戶每月用Seedance生成20個視頻,需要消耗的算力成本就超過50元。

第三件事: 2025年下半年,字節跳動凈利潤同比下滑超70%(國際會計準則口徑)。字節副總裁李亮在微博澄清"實際經營利潤率僅小幅下滑",但同時確認"抖音電商增速放緩+新興業務投入增大"已經構成壓力。

第四件事: 2025年Q4,Kimi上線打賞機制,試探性問市場:"用戶愿不愿意為AI付費?"答案是:愿意,但要看價格、要看場景。Kimi打賞數據雖未公開,但接近豆包人士告訴記者,Kimi那次試探的核心結論是:億級月活的AI應用,在小額場景下,付費轉化率可以做到3—5%——這是一個能跑通商業模型的數字。

這四件事加在一起,等于市場告訴所有玩家:數據稅階段結束了。

為什么?因為數據稅的核心假設——"邊際成本極低,所以可以無限免費"——在視頻生成、復雜推理、長文檔處理等高算力場景下被打破了。每多一個免費用戶,巨頭要多燒的錢,從過去的"幾乎為零"變成了"每月50元起步"。

當邊際成本變成正數,免費策略就從"占地"變成了"流血"。

這是2026年5月4日豆包付費的真實觸發點。不是字節缺錢,是字節意識到——繼續無限免費,意味著把抖音電商的現金流持續輸血給AI業務,而AI業務自身沒有正向現金流的回報路徑。這個狀態可以持續半年、一年,但不可能永遠持續。

第二階段從此結束。

3

價值定價期(2026—):從"用戶即燃料"到"用戶即客戶"

進入第三階段,中國AI應用面臨的不是商業模式的選擇,而是商業模式的范式切換。

我用一組對比讓你看清這次切換的徹底性:

這張表里最關鍵的一欄是"產品迭代邏輯"。在第二階段,所有AI公司的產品策略都是"加加加":更長的上下文、更多模態、更多場景、更多接入。因為加功能能漲用戶,漲用戶能漲數據。

進入第三階段,產品策略要做減法:哪些功能值得讓用戶付費,就只把這些功能做精;哪些功能不會有人付費,就讓它在免費版里穩住基礎體驗。

你看豆包公示的三檔定價就明白了:

- 標準版68元/月——日常使用,門檻檔,目標是"試用轉付費"

- 加強版200元/月——專業用戶,主戰場,目標是PPT/數據分析/長文檔場景

- 專業版500元/月——重度生產力用戶,錨定檔,目標不是賣給個人,是給企業市場預定價

500元/月這一檔很有意思。它不是給普通用戶的——普通用戶不會為AI付費500元/月。它的真正作用,是給整個行業定價格上限。

我把這種打法叫"價值錨定法"。

回想互聯網時代你買過的所有訂閱:騰訊視頻從15元/月漲到30元/月,B站從20漲到25,Spotify從9.99美元漲到11.99美元。這些定價上漲能成功的前提,都是用戶已經在某個價格區間被"馴化"過——你愿意為視頻付15元,就大概率愿意為視頻付30元。

但AI應用是新品類,用戶沒有過往錨點。如果第一家定價68元,后來的玩家就只能在68元附近徘徊,行業天花板被鎖死。如果第一家定價500元,即使大多數用戶買不起,后來的玩家就有了"我比500元便宜很多"的錨點敘事空間。

字節定500元這一檔,不是給用戶買的,是給阿里通義、Kimi、文心、智譜清言這些同行劃價格線。當下一家公司推出付費版時,他們不會和豆包688元競爭,他們會說"我們比豆包專業版便宜80%"——這就是錨定的力量。

第三階段的核心特征,因此可以歸納為三條:

第一,定價權回到產品手里,不在數據稀缺度手里。 第二階段是"我有數據所以我贏",第三階段是"我有付費用戶愿意續費所以我贏"。

第二,免費版會被"功能閹割化",而不是消失。 注意豆包公告里那句"豆包始終提供免費服務"——免費不會消失,但免費版的體驗會被刻意做差,以推動付費轉化。

第三,新一輪玩家進場要憑"差異化場景",不能憑"免費"。 第二階段你可以用免費搶市場,第三階段你必須用某個細分場景的極致體驗搶市場——比如代碼、教育、醫療、法律。

4

這次切換里,誰會贏

帶著這個三階段框架回看2026年5月,你會看到一組之前看不見的贏家與輸家。

第一檔贏家:有現金流支撐+用戶基數+多場景能力的巨頭。這是字節的位置,也可能是阿里通義的位置——前提是阿里通義在2026下半年也啟動付費,而且定價不能比豆包低太多(否則會替豆包打價格戰,虧的是自己)。

第二檔贏家:在某個垂直場景做到極致的差異化玩家。Kimi在長文檔處理上的口碑、智譜清言在代碼場景的能力——這些垂直優勢在第三階段反而值錢,因為用戶愿意為"這個場景里最好的"付費,不愿意為"什么都行的中等品"付費。

第一檔輸家:既沒有現金流又沒有差異化的中小玩家。這一檔玩家的處境最尷尬——免費階段他們可以靠"我也有"活下去,付費階段他們必須給出用戶付費的理由。給不出,就只能邊緣化。

第二檔輸家:把"免費"當核心賣點的產品。當頭部三家集體啟動付費,"免費"就從差異化變成了"我們沒錢"的暗示。用戶會懷疑:頭部都要錢,你還免費,是不是數據沒人要、模型也跟不上?

第三檔輸家:已經習慣于"用戶即燃料"敘事的資本市場。過去兩年,AI公司的估值依據基本是DAU/MAU——一個3億月活的產品,估值動輒百億美元。進入第三階段,估值依據會切換到ARPU+續費率,這意味著大量"用戶大、收入小"的AI公司估值會被迫重置。

這是一次出清,不是一次擴張。

5

地圖上的當前位置

回到這個三階段框架,我們站在2026年5月這一刻,處于哪個位置?

我們正處在第二階段尾聲、第三階段開端的臨界點。

不是第二階段中段——那時候沒人敢談付費,誰談誰死。也不是第三階段中段——那時候付費機制已經成熟,頭部玩家的ARPU穩定在某個區間。

是臨界點。臨界點的特征是:

第一,頭部玩家集體啟動付費,但定價機制還在試錯。豆包的68/200/500三檔不會是終局,大概率三個月后會調整。

第二,用戶的付費心智還沒形成,所以會出現"豆包笨還收費"這類質疑(社交平臺已經在出現這類話題)。這種質疑是臨界點的典型表現——用戶在新舊兩種關系模型之間來回切換。

第三,資本市場的反應會滯后。投資人需要至少兩個季度的付費數據,才能確認估值切換的信號。

下一次重要的判斷節點會在哪里?

不是看豆包付費推出后的第一周熱度,那個數字可能是高估的(因為有大量"測試一下"的好奇用戶)。

要看三個變量同時變化:

第一個變量:豆包付費用戶的三個月續費率。如果續費率超過60%,說明付費心智已經形成;低于40%,說明還在臨界點徘徊。

第二個變量:阿里通義、文心、智譜清言會不會跟進付費、定價是否在豆包附近。如果三個月內三家都跟進,說明行業正式進入第三階段;如果有一家明確選擇"繼續免費",說明分化期開始。

第三個變量:字節跳動整體經營利潤率的變化。如果AI業務的付費收入能讓字節整體利潤率回升,說明商業模式跑通;如果AI業務付費沒能拉回利潤率,說明價值定價期的轉化率沒有想象中那么高。

這三個變量,最快6個月內見分曉,最慢12個月內全部明朗。

6

結尾

這就是過去五年中國AI應用的故事:

第一階段(2021—2023),AI公司在悄悄"買地"——用戶免費用,公司白拿數據,邊際成本接近零;

第二階段(2024—2025),數據稅重疊期開始——頭部搶用戶、試水付費、踩雷復退,百度替整個行業當試驗品;

第三階段(2026—),從"用戶即燃料"切換到"用戶即客戶"——產品邏輯從加法變減法,估值依據從DAU變ARPU,定價權從數據稀缺度回到產品價值。

我們站在第三階段的開端。

豆包的68元、200元、500元,不是給用戶的報價,是給整個行業的坐標——它告訴所有同行,中國AI應用的價格區間從哪里開始,從哪里結束。

下一次AI公司估值切換,會發生在哪個變量先撐不住的時候?

我不預測。但我知道,看懂這三個階段的人,看的是這一輪商業模式范式切換的全景圖;看不懂的人,看的是"豆包怎么收費這么貴"的熱搜。

免責聲明

本文為BT財經原創深度分析,所有數據來源已在正文注明,具體來源:豆包App Store公示信息(2026年5月4日)、字節跳動官方說明(2026年5月4日)、抖音集團副總裁李亮微博(2025年Q4)、QuestMobile 2026年春季數據。本文不構成任何投資建議,具體公司經營情況以官方披露為準。

信源列表

- 豆包App Store開發說明(2026年5月4日訪問)

- 澎湃新聞《大模型免費時代結束?豆包官宣新增付費訂閱》(2026年5月4日)

- 智能紀元AGI《獨家|字節首個付費"豆包會員"將推出》(2026年5月3日)

- QuestMobile 2026年春季數據(2026年4月)

- 接近豆包的人士訪談(2026年5月,內部素材)

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       原文標題 : 字節、Kimi同時啟動付費,中國AI應用悄悄完成了一次范式切換