2020年11月24日，江淮汽車接到大眾中國投資的通知，根據大眾中國投資于2020年6月11日與安徽省國資委和江汽控股簽署的《關于安徽江淮汽車集團控股有限公司的投資協議》，以及于2020年6月11日與江淮股份和江淮大眾簽署的《關于江淮大眾汽車有限公司的投資協議》，大眾中國投資已在相關國家就該項目取得了反壟斷審查部門的批準。

當交易完成后，大眾中國投資將與安徽省國資委以50：50的比例共同控制江汽控股；

江淮汽車與大眾中國投資也將進行股比調整，增資結束后，大眾中國投資將持有江淮大眾75％股權；

江淮大眾將引進大眾集團的品牌產品。

江淮不得不吃的“合資飯”

隨著中國放寬了合資股比限制，強勢外資為了更多利益與話語權，開始試圖占據較大股比，江淮與大眾的合資也是如此。

在此問題的討論上，大家更多關注大眾這種頂級車企在華電動化戰略的部署，或探討其對于中國新能源汽車產業的影響，但從江淮的角度來說，此次合資是否會讓江淮乘用車淪為附庸？

這個問題其實有點偏倫理甚至有點偏哲學——當生命受到威脅時，你是否還能堅守道德？

換到江淮身上就是，當存活受到威脅，還要不要談主導權？

遼寧的華晨、福建的東南、湖北的神龍．．． ．．．這些曾經有過光輝歲月的車企正遭遇著相似的低迷，最嚴重的華晨甚至已走到了破產重整的境地。

今時不同往日，中國汽車市場已由增量市場轉為存量市場，再加上新能源時代呼嘯而至、5G與智能網聯的洶涌沖擊、90后截然不同的消費觀改變了消費市場，傳統車企受到了巨大的挑戰，馬太效應之下，市場正在無情洗牌。

江淮有著同樣的煩惱和迷茫，就其2020年1－10月銷量數據來看，主要業務集中在商用車領域，而乘用車版塊SUV銷量同比下降15．48％，MPV銷量同比下降15．34％，唯一上漲的轎車也僅同比上漲了3．28％。

江淮汽車想要謀求長遠的發展，就不得不重視起來乘用車。但在自主蓬勃發展的當下，想要靠自己殺出重圍太難。于是江淮先是做了蔚來的代工廠，然后端起了大眾的這碗“合資飯”。

其實，情況也沒那么慘。我國汽車產業早已不是最初引進合資時，彼時中國造車技術匱乏，只能以市場為代價換取發展契機。

而如今合資研發新能源汽車，離不開江淮的傳統動力汽車技術和完整工廠，雙方合作，便能形成更強的生產體系。

江淮多年積累將有用武之地，并能在合作中學習到更多的先進技術。

占據總股比的25％固然不算多，但總好過一無所有的“0”。

江淮大眾“劍指”電動化

目前來看，中國的種種現狀有利于新能源汽車發展。

1．中國當下有較大的政策優勢，已率先形成規模市場，并在產業鏈上形成了技術快速迭代的進步態勢，為新能源汽車的“生”提供了土壤；

2．由于溫室氣體排放管控愈發嚴格，新能源汽車將成為中國汽車產業宏觀導向的中意對象，為新能源汽車的“產”刺激了氛圍；

3．中國還是全球第一大汽車產銷市場，且由于政策助推、智能網聯和5G時代的發展、消費者對新能源車接受度較高、充電站等基建較為全面，種種原因為新能源汽車的“銷”構建了環境。

按當下趨勢，中國將繼續發展壯大新能源汽車這一戰略性新興產業，讓汽車產業由大到強。

江淮大眾便是盯上了這塊“熱土”，據公告顯示，江淮大眾將致力于純電動汽車的研發、生產以及銷售，大眾集團承諾將授予合資公司4－5個大眾純電動品牌產品。

大眾品牌力強，傳統燃油車也銷量極佳，南北大眾長期高踞銷量榜單第一、第二，但想在中國發展新能源，卻缺少足夠的基建，如果從頭做起開始建廠，需要耗費大量時間。

為了快速布局新能源汽車市場，大眾可謂耗資巨大，花10億歐元拿下江淮汽車控股50％的股份，花11億歐元拿下動力電池企業國軒高科26％的股份，再加之已在江淮大眾增資至75％，從最基礎的動力電池到造車工廠，大眾憑借“鈔能力”快速形成了完整的產業閉環。

而江淮在新能源行業已有了十余年的研發經驗，九代技術，四代產品。但就整個大環境來說，江淮上斗不過已見成績的比亞迪、廣汽新能源等傳統巨頭，下斗不過黑馬崛起的特斯拉和上汽通用五菱。

究其原因，還是因為江淮沒有較大產品優勢，它急需更強的技術來引領發展。

江淮與大眾的合資，是默契的一拍即合，也是強者的雙劍合璧。

中金證券指出，江淮大眾有望成為大眾高性價比新能源造車中心。據大眾汽車集團（中國）總裁海茲曼此前表示：“大眾和江淮合作廉價電動車，不會與一汽和上汽產品產生競爭”。

綜上所述，大眾需要借助江淮來縮短其在中國發展新能源汽車的時間，且不能與南北大眾產生競爭；而江淮需要大眾來拯救它在中國傳統車企中平庸的局面。

結語

對于江淮的未來，賈新光老師表示：江淮要避免步華晨的后塵。

華晨破產，是由于自主品牌不賺錢，靠合資企業的利潤分成來補，合資企業股比調整之后，大窟窿就補不上了。

利用合資資源發展自主品牌，不是錯誤。華晨的錯誤是沒有自主技術，產品沒有競爭力，不得不靠低價競爭市場，做的是虧本的買賣，難以為繼。

江淮的未來，不在合資，而在自主。自主研發、自主品牌、自負盈虧，才能可持續發展。