長城汽車仍被低估？ - OFweek智能汽車網

長城汽車仍被低估？

2020-09-05 09:17

01 銷量還能繼續增長嗎？

汽車銷售是長城汽車的主要驅動力。

從具體品牌來看，2020年上半年，長城汽車旗下哈弗品牌、WEY品牌、長城皮卡銷量為26．2萬輛、2．7萬輛、9．6萬輛，在哈弗品牌和WEY品牌雙雙出現了26％和43％的同比下滑時，長城皮卡則實現同比大增48％。一直以來，皮卡成為長城汽車近幾年發展重點，其在業績表現上也較為凸顯。這足以見得，其皮卡或將迎來更大的市場空間。

2020年，多地解禁皮卡，皮卡市場將迎來新局面。中國皮卡的生態位曾經一定程度上被交叉型乘用車和客戶兩用型MPV所替代，當前中國市場皮卡滲透率為1．8％，這一數字在美國市場和日本市場達到了16％和3．5％，以日本市場為借鑒，中國皮卡銷量仍有翻倍的空間。

另外，皮卡單車均價及利潤可觀。2020年上半年，長城汽車的新車型長城炮成為了皮卡銷量中的主力，累計銷售4．5萬輛，并且與去年同期相比是純增量。15－20萬元的售價區間遠超于長城汽車此前8萬元的單車均價。財報中表示，二季度企業單車售價達到9．6萬元，單車扣非凈利潤約為6300元，同比上漲122．32％。

“長城汽車皮卡業務體量較大，皮卡產品線較為齊全，毛利也比較高，因此產品先進化的優勢比較明顯。”乘聯會秘書長崔東樹說道。

皮卡銷量令人欣喜的背后，是哈弗和WEY的乏力。

盡管哈弗品牌撐起了長城汽車銷量的半邊天，但仍存在隱憂。2020年1－7月，哈弗H6的累計銷量達到145，870輛，同比下降64．59％。其中原因包括了其處于產品末期的劣勢，同樣也包括了同級競品的擠壓。在10－15萬元緊湊型SUV細分市場中，面對競品車型的窮追猛打，哈弗H6已略顯疲態。

而哈弗F系車型似乎也無法彌補H系列銷量的下滑。2020年1－7月，哈弗F7共銷售5．28萬輛，同比降低33．21％。

哈弗H6及同級競品銷量