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每天上午11點(diǎn)，是全國無數(shù)上班族根據(jù)多年經(jīng)驗(yàn)和底線總結(jié)下來的「最佳點(diǎn)外賣」時(shí)間：點(diǎn)早了要在老板眼皮下偷偷摸摸溜出去拿外賣；點(diǎn)晚了就只能在大家午休時(shí)去樓下便利店買三明治充饑。

但比起在繁忙時(shí)段下樓排隊(duì)或每天帶飯上下班，中午叫外賣顯然還是最方便、最快捷也最「實(shí)惠」的選擇，況且每天中午都能在外賣紅包群里領(lǐng)個(gè)小紅包，多少也算是「勤儉生活」。自2020年以來，外賣已經(jīng)成為了新時(shí)代衣食住行中的重要組成，堪稱互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的「新基建」，更有網(wǎng)民將其稱作互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的「新四大發(fā)明」。

既然成為了「新基建」，那營收想必十分可觀吧？小時(shí)候「全國每人給我一元」的幻想，難道美團(tuán)要靠著外送費(fèi)實(shí)現(xiàn)了嗎？

前段時(shí)間美團(tuán)的業(yè)績報(bào)告告訴我們：想多了。

2020年11月30日，美團(tuán)在網(wǎng)站上公布了截止至2020年9月30日的三個(gè)月業(yè)績報(bào)告，根據(jù)報(bào)告中提到的內(nèi)容，美團(tuán)在第三季度的經(jīng)營溢利達(dá)到了67億人民幣，與去年同期相比增幅達(dá)364．6％，可謂是可喜可賀。

但這個(gè)數(shù)字后面卻有一個(gè)小小的角標(biāo)，預(yù)示著這個(gè)收益似乎有些不同尋常——本頁底部的注釋寫到：

2020年第三季度的經(jīng)營溢利包括投資於上市實(shí)體的公允價(jià)值變動(dòng)收益人民幣58億元。

換句話說，這67個(gè)億的盈利，有接近86％都來自美團(tuán)在股市的投資。刨掉投資與其他收入，真正來自「餐飲外賣」的溢利，只有7．6億元，離我們「一人一元」的美好愿景相差甚遠(yuǎn)。

拋開餐飲，美團(tuán)的其他業(yè)務(wù)發(fā)展其實(shí)也都還不錯(cuò)，與年初相比，國內(nèi)的旅游、酒店行業(yè)已稍有回暖跡象，「報(bào)復(fù)性消費(fèi)」增加了到店客戶的數(shù)量，收入同比增加到了65億元。不過美團(tuán)的新業(yè)務(wù)依然處于燒錢打補(bǔ)貼的階段，虧損依然顯著，不難看出美團(tuán)并不拘泥于大家熟知的餐飲外賣，同時(shí)也在積極拓寬自己的業(yè)務(wù)面，力求讓用戶無論是點(diǎn)外賣、到店還是外出旅游，都能停留在美團(tuán)的經(jīng)濟(jì)圈中。

盡管業(yè)績報(bào)告表現(xiàn)「優(yōu)異」，但在業(yè)績報(bào)告發(fā)布后不久，美團(tuán)的股價(jià)依然出現(xiàn)了重挫，在短短半小時(shí)內(nèi)直降16元。美團(tuán)不被看好的原因也非常簡單：美團(tuán)雖然以到店團(tuán)購起家，但在多次轉(zhuǎn)型后，餐飲外賣已經(jīng)成為了美團(tuán)的業(yè)務(wù)支柱，理應(yīng)為美團(tuán)的利潤貢獻(xiàn)「大頭」。

但翻看業(yè)績報(bào)告，第三季度最賺錢的竟然是股市投資，難免讓人對美團(tuán)的企業(yè)定位產(chǎn)生動(dòng)搖——這到底是我們的吃飯工具還是股票經(jīng)紀(jì)。

單看美團(tuán)的餐飲外賣收入，盡管餐飲外賣貢獻(xiàn)了58．5％的營收，但減掉成本和其他開銷，實(shí)際利潤比起上一個(gè)季度甚至有接近5億元下滑。之所以出現(xiàn)這種現(xiàn)象，在我看來只有個(gè)原因：無節(jié)制的補(bǔ)貼拖垮了餐飲外賣的業(yè)務(wù)運(yùn)營。

如果大家還記得前幾年滴滴打車和Uber、快的為了搶占市場份額而做出的種種「撒錢」舉動(dòng)，對美團(tuán)外賣現(xiàn)在「營收與支出節(jié)節(jié)攀升」的現(xiàn)象應(yīng)該不會(huì)感到陌生。當(dāng)時(shí)為了擴(kuò)大自己產(chǎn)品的影響力，讓更多的司機(jī)與乘客選擇自己的網(wǎng)約車平臺(tái)，兩大企業(yè)都傾盡全力的「燒錢」做補(bǔ)貼——我還記得當(dāng)時(shí)從地鐵站到學(xué)校要三公里，公交車2元，網(wǎng)約車也是也是兩元。

除了補(bǔ)貼乘客，當(dāng)時(shí)的網(wǎng)約車平臺(tái)甚至還對司機(jī)進(jìn)行補(bǔ)貼。乘客花錢，平臺(tái)抽傭的經(jīng)營模式，儼然已經(jīng)變成了平臺(tái)「雇」司機(jī)，乘客「免費(fèi)」乘的不健康市場模式。即使在取得頭部地位，并多次提價(jià)與調(diào)整分成后，滴滴仍處于虧損階段，根據(jù)之前流出的數(shù)據(jù)，滴滴2018年全年虧損破百億，其中光司乘補(bǔ)貼也同樣超過百億，因此近幾年我們也看到滴滴稱逐漸拓寬自己的業(yè)務(wù)范圍，尋找盈利的新方式。

照這么看，現(xiàn)在的美團(tuán)與曾經(jīng)的滴滴其實(shí)也有不少相似之處：兩個(gè)平臺(tái)最初都以「抽傭」為設(shè)想的盈利手段，在面對競爭對手時(shí)也都選擇以高額補(bǔ)貼來鞏固用戶。但不同的是快的、優(yōu)步已經(jīng)在中國市場中消失，而餓了么依然站在美團(tuán)的面前。

在到店與酒店業(yè)務(wù)的支撐下，美團(tuán)還有余力繼續(xù)在餐飲外賣的主戰(zhàn)場與對手打價(jià)格戰(zhàn)；但美團(tuán)的「新業(yè)務(wù)」依然處于燒錢補(bǔ)貼的階段；超市配送、社區(qū)團(tuán)購等業(yè)務(wù)也需要消耗大量的配送人員。美團(tuán)如果繼續(xù)「多線作戰(zhàn)」，最終很可能會(huì)在「補(bǔ)貼戰(zhàn)」中被水漲船高的補(bǔ)貼金額拖累；又或者成為下一個(gè)滴滴打車，被高額補(bǔ)貼套牢虧損中。

在大家心目中，美團(tuán)的業(yè)務(wù)集外賣、到店消費(fèi)、酒店旅游各方面于一身，但其中絕對不包含金融投資的部分。盡管新能源汽車會(huì)是未來出行的大方向，但如果一家企業(yè)主要的營收都來自投資交易而不是核心業(yè)務(wù)，那在我看來這無異于一場豪賭。

任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，將自己公司的未來與外部力量綁定顯然不是明智的選擇。投資獲利可以為帶來「及時(shí)雨」，但始終不是長遠(yuǎn)穩(wěn)定的做法；疫情對零售、旅游業(yè)的致命打擊早已翻篇，用戶的消費(fèi)意愿也早已回暖。美團(tuán)與其在金融市場尋找下一個(gè)爆點(diǎn)，倒不如好好規(guī)劃接下來的運(yùn)營策略。

如何抓住機(jī)遇鞏固自己的核心業(yè)務(wù)，同時(shí)尋求「燒錢」以外的推廣途徑才是美團(tuán)更應(yīng)該做的。否則如今滴滴的巨額虧損，很可能在未來的美團(tuán)身上出現(xiàn)，屆時(shí)美團(tuán)難免也會(huì)和滴滴一樣上調(diào)傭金和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。而商戶傭金比例和配送費(fèi)的上漲，最終都還得是你我這些消費(fèi)者來買單。

來源：雷科技