黃仁勛: “物理AI是下一個(gè)萬億級風(fēng)口”

2026-06-28 10:08

北京時(shí)間6月25日凌晨，英偉達(dá)2026年度股東大會(huì)以線上形式舉行，持續(xù)47分鐘。創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛向股東們交出了一份漂亮的成績單，也拋出了一個(gè)讓整個(gè)科技圈沸騰的判斷，物理AI（Physical AI）將是英偉達(dá)的下一波增長浪潮。

這場大會(huì)的信息量很大。黃仁勛明確表示，“有用的AI時(shí)代”已經(jīng)到來，AI不再是實(shí)驗(yàn)性的，而是進(jìn)入了生產(chǎn)階段。

他用一個(gè)生動(dòng)的比喻來描述AI產(chǎn)業(yè)，一個(gè)包含能源、芯片和系統(tǒng)、基礎(chǔ)設(shè)施、模型、應(yīng)用的“五層蛋糕”。數(shù)據(jù)中心已從傳統(tǒng)的“存儲(chǔ)倉庫”轉(zhuǎn)變?yōu)椤癆I工廠”，核心產(chǎn)品是Token（詞元），每個(gè)Token都可以轉(zhuǎn)化為代碼、答案、設(shè)計(jì)或服務(wù)。

而真正引發(fā)市場關(guān)注的，是黃仁勛對物理AI的闡述。

他說，人工智能將跳出純數(shù)字虛擬世界，全面落地現(xiàn)實(shí)物理世界，覆蓋自動(dòng)駕駛出租車、人形機(jī)器人、工業(yè)智能設(shè)備等終端。機(jī)器人、汽車和工廠將成為現(xiàn)實(shí)世界中的智能體，能夠感知、推理、規(guī)劃并自主行動(dòng)。

黃仁勛還透露了一個(gè)重要信息：目前這條賽道才剛剛拉開序幕。

物理AI到底是什么？

物理AI，簡單說就是讓AI從“看懂世界”升級到“改變世界”。

對比數(shù)字AI主要基于文本、視頻等數(shù)字信息“預(yù)測下一個(gè)token”，物理AI的輸入還包括力、觸覺等傳感器采集的數(shù)據(jù)，輸出的主要是物理載體的控制信號。它的典型載體包括人形機(jī)器人、自動(dòng)駕駛平臺及工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備。

過去28個(gè)月，物理AI在“大腦”（VLA模型）、“想象引擎”（世界模型）、訓(xùn)練場、本體及商業(yè)閉環(huán)五個(gè)維度取得了關(guān)鍵進(jìn)展。行業(yè)已初步具備走出演示環(huán)境、向真實(shí)場景探索的技術(shù)基礎(chǔ)。

應(yīng)用場景在哪？

黃仁勛在股東大會(huì)上把物理AI的落地場景歸納為三大核心領(lǐng)域：

自動(dòng)駕駛與機(jī)器人出租車。完全自動(dòng)駕駛汽車、無人配送車、物流重卡，這是物理AI最接近大規(guī)模商用的領(lǐng)域。

人形機(jī)器人與通用機(jī)器人。工廠流水線上的柔性裝配、倉儲(chǔ)物流搬運(yùn)，以及未來進(jìn)入家庭的養(yǎng)老陪伴、家務(wù)服務(wù)機(jī)器人。人形機(jī)器人企業(yè)Agility已成為英偉達(dá)Halos機(jī)器人安全系統(tǒng)的首家落地合作伙伴，將相關(guān)技術(shù)融入工業(yè)物流、制造場景。在吉利汽車工廠，人形機(jī)器人已能自主執(zhí)行組件運(yùn)輸、零件精確放置等任務(wù)。

工業(yè)系統(tǒng)與數(shù)字孿生。智能工廠、自動(dòng)化生產(chǎn)線、大型設(shè)備預(yù)測性維護(hù)、供應(yīng)鏈優(yōu)化。寶馬、梅賽德斯-奔馳等車企已經(jīng)在用英偉達(dá)的技術(shù)構(gòu)建相關(guān)能力。

產(chǎn)業(yè)鏈：誰在布局？

物理AI的產(chǎn)業(yè)鏈可以大致分為幾個(gè)層次。

底層是芯片和算力。英偉達(dá)已經(jīng)構(gòu)建了從云端到邊緣的完整技術(shù)棧，用AI工廠訓(xùn)練模型，用Omniverse進(jìn)行仿真，再通過Jetson等計(jì)算平臺讓模型運(yùn)行在機(jī)器人和設(shè)備上。黃仁勛在股東大會(huì)上透露，面向AI智能體的Vera Rubin架構(gòu)已全面投產(chǎn)。英偉達(dá)是行業(yè)唯一同時(shí)擁有NVLink、Spectrum-X以太網(wǎng)、InfiniBand三套高速網(wǎng)絡(luò)體系的廠商。

中間層是模型和仿真。世界模型是物理AI的發(fā)展引擎。英偉達(dá)的Cosmos系列、谷歌的Genie系列都在這個(gè)領(lǐng)域發(fā)力。李飛飛將世界模型分為渲染器、模擬器、規(guī)劃器三類，認(rèn)為它們最終將相互融合進(jìn)化為真正的世界模型。

上層是本體和應(yīng)用。從人形機(jī)器人到自動(dòng)駕駛汽車，從工業(yè)設(shè)備到服務(wù)機(jī)器人。在高端傳感器、機(jī)器人運(yùn)動(dòng)控制算法、高可靠工業(yè)軟件等核心環(huán)節(jié)，各國產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)仍有差距。

市場規(guī)模預(yù)計(jì)

關(guān)于物理AI的市場規(guī)模，不同機(jī)構(gòu)給出了不同維度的預(yù)測，但方向高度一致，這是一個(gè)天文數(shù)字級的市場。

近18個(gè)月內(nèi)，超百億美元資金流入物理AI賽道。僅2026年第一季度，全球物理AI融資就超過64億美元。科技大廠跑步入場，金融資本密集下注。

未來趨勢：為什么說這不是概念炒作？

黃仁勛在股東大會(huì)上釋放了幾個(gè)關(guān)鍵信號，值得我們關(guān)注。

AI基建是數(shù)十年周期。黃仁勛明確表示，本輪AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將以數(shù)十年為尺度來衡量，類似于電網(wǎng)、交通系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)，將成為人類歷史上規(guī)模最大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。這不是一輪短期熱潮，而是一場持續(xù)數(shù)十年的產(chǎn)業(yè)變革。

投資回報(bào)已被驗(yàn)證。英偉達(dá)2026財(cái)年?duì)I收增長65%至2160億美元，數(shù)據(jù)中心收入增長68%至1940億美元，經(jīng)營現(xiàn)金流達(dá)到1030億美元。近40個(gè)國家和地區(qū)正在建設(shè)由英偉達(dá)驅(qū)動(dòng)的AI工廠，合計(jì)代表50萬億美元GDP。黃仁勛直言：“有用的AI已經(jīng)到來，并且已經(jīng)能夠賺錢。”

物理AI是下一站。當(dāng)數(shù)字AI的競賽進(jìn)入中場，物理AI正在開啟下半場。Gartner已將“物理AI”列為2026年十大戰(zhàn)略技術(shù)趨勢之一。黃仁勛的判斷是，物理AI將開啟下一輪萬億級基建與產(chǎn)業(yè)浪潮。

誰將被重塑？

物理AI的影響范圍遠(yuǎn)超科技行業(yè)本身。

制造業(yè)首當(dāng)其沖。在質(zhì)量檢測、預(yù)測性維護(hù)、柔性裝配等場景，物理AI已能提供可量化的投資回報(bào)，正從試點(diǎn)走向規(guī)模部署。黃仁勛在CES 2026上表示，物理AI可重塑的制造和物流產(chǎn)業(yè)價(jià)值將達(dá)50萬億美元。

汽車行業(yè)正在重估。自動(dòng)駕駛技術(shù)市場的淘汰基準(zhǔn)不斷抬升，車企持續(xù)加大投入，推動(dòng)硬件從“高端車專屬”向“全價(jià)位段普及”。億歐智庫預(yù)計(jì)2029年中國高速及城市NOA市場規(guī)模將達(dá)2730億元，2025至2029年復(fù)合增速達(dá)43%。

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)加速爆發(fā)。弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)2024至2030年全球具身智能機(jī)器人市場規(guī)模有望從117.1億美元增長至1010.7億美元，復(fù)合增速達(dá)43%。人形機(jī)器人正從實(shí)驗(yàn)室走向工廠，從演示走向量產(chǎn)。

物理AI不是概念，是必然

寫到這里，我想說幾句心里話。

過去兩年，AI行業(yè)的敘事一直在變。從大模型參數(shù)競賽，到推理算力需求，再到智能體應(yīng)用，每一次轉(zhuǎn)變都伴隨著質(zhì)疑聲。但黃仁勛在股東大會(huì)上給出的邏輯鏈條是清晰且自洽的：AI能完成有用工作→Token具備價(jià)值→Token產(chǎn)生利潤→算力需求持續(xù)加速。

物理AI的提出，不是憑空畫餅，而是這條邏輯鏈條的自然延伸。當(dāng)數(shù)字世界的AI已經(jīng)能夠產(chǎn)生可量化的商業(yè)回報(bào)，讓AI進(jìn)入物理世界去完成更復(fù)雜的任務(wù)，就成了必然的方向。

有人可能會(huì)問：物理AI離我們到底有多遠(yuǎn)？

筆者的判斷是：比很多人想象的要近。

特斯拉的自動(dòng)駕駛已經(jīng)在全球數(shù)百萬輛車上運(yùn)行。人形機(jī)器人已經(jīng)開始進(jìn)入工廠承擔(dān)實(shí)際工作。自動(dòng)駕駛出租車正在多個(gè)城市展開商業(yè)化運(yùn)營。這些都不是實(shí)驗(yàn)室里的demo，而是正在發(fā)生的現(xiàn)實(shí)。

當(dāng)然，挑戰(zhàn)同樣巨大。全球高質(zhì)量物理數(shù)據(jù)僅約50萬小時(shí)，而GPT-5級別大模型訓(xùn)練語料折算超100億小時(shí)，數(shù)據(jù)量級差距達(dá)數(shù)萬倍。真機(jī)實(shí)采數(shù)據(jù)質(zhì)量高，但綁定本體形態(tài)、成本高、難以規(guī)模化。如何低成本、高效率地獲取海量物理數(shù)據(jù)，是整個(gè)行業(yè)必須跨越的障礙。

但方向已經(jīng)明確，資本正在涌入，技術(shù)正在突破。物理AI的ChatGPT時(shí)刻，或許比我們預(yù)想的來得更快。

黃仁勛在股東大會(huì)上的表態(tài)很清楚：英偉達(dá)計(jì)劃在今年、明年以及未來，將50%或更多的自由現(xiàn)金流返還給股東。這家公司對自己的未來充滿信心。而物理AI，正是他們押注的下一個(gè)主戰(zhàn)場。

對于我們每一個(gè)人來說，物理AI帶來的不僅是投資機(jī)會(huì)，更是生活方式的深刻改變。當(dāng)機(jī)器能夠理解并操作物理世界，當(dāng)自動(dòng)駕駛成為日常，當(dāng)人形機(jī)器人走進(jìn)家庭，這些曾經(jīng)只存在于科幻電影中的場景，正在一步步成為現(xiàn)實(shí)。

站在2026年這個(gè)節(jié)點(diǎn)回望，我們或許正處在AI從“虛擬”走向“實(shí)體”的歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)上。而黃仁勛在股東大會(huì)上的這番講話，不過是給這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)做了一個(gè)清晰的注腳。

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對物理AI這個(gè)話題，您怎么看？

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