馬斯克還坐得住嗎

作者｜王磊

編輯｜秦章勇

自動(dòng)駕駛史上最大一筆私募融資，被Waymo拿下。

160億美元，約合人民幣1110億的融資，谷歌母公司Alphabet旗下自動(dòng)駕駛公司W(wǎng)aymo在其官網(wǎng)上宣布已完成交易。

這輪融資較Waymo上一輪飆漲了近3倍，不僅是全球自動(dòng)駕駛領(lǐng)域史上規(guī)模最大的一筆投資，更讓W(xué)aymo的投后估值飆升至1260億美元（約合人民幣8741億元），較上一輪450億美元估值暴漲180%。

即便近期Waymo接連出現(xiàn)“翻車”事件，比如非法超越校車，因停電當(dāng)街“躺平”，緊接著還撞傷兒童等等，仍沒(méi)有妨礙投資者的熱情。

如今的Waymo，已成為目前自動(dòng)駕駛行業(yè)最貴的獨(dú)角獸企業(yè)。

01

越翻車越吸金

2009-2019年十年間，Waymo完全依賴Alphabet的輸血，自2020年首次引入外部資本以來(lái)，公開披露的融資金額僅僅只有三輪，但累積融資金額已經(jīng)超過(guò)了104億，估值也從當(dāng)初的約300億美元水漲船高到450億美元。

最新拿下的這筆資金，不僅一舉超過(guò)了此前融資之和，還讓W(xué)aymo最新估值升至1260億美元，約合人民幣8741億元。

而且每輪融資的投資陣容非常豪華，這輪融資仍然是由母公司Alphabet牽頭，還吸引了紅杉資本（Sequoia Capital）、Dragoneer、DST 全球投資公司（DST Global）Mubadala Capital、Bessemer Venture Partners、Silver Lake等眾多頂尖投資者入局。

雖然Waymo在公告中并沒(méi)有具體披露各家都投了多少錢，不過(guò)就在最新融資官宣2天前，有海外媒體爆料稱，谷歌在這次融資中投入達(dá)130億美元，占比達(dá)四分之三。

從融資用途看，這60億美元將主要流向三大領(lǐng)域：一是加速2026年20余座城市的網(wǎng)約車服務(wù)落地，包括東京、倫敦等國(guó)際市場(chǎng)；二是擴(kuò)充車隊(duì)規(guī)模，支持捷豹I-PACE改裝與ZeekrRT、現(xiàn)代IONIQ5等新車型測(cè)試；最后是優(yōu)化第六代自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，進(jìn)一步降低硬件成本與部署周期。

或是為了證明自己能撐起如此估值，Waymo同步放出了Robotaxi最新商業(yè)化成績(jī)。

Waymo已在美國(guó)鳳凰城、舊金山、洛杉磯、奧斯汀、亞特蘭大、邁阿密六座城市穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，單周付費(fèi)訂單量突破40萬(wàn)單，較年初的17.5萬(wàn)次增幅接近150%

2025年全年訂單量達(dá)1500萬(wàn)單，為2024年的兩倍以上，歷史累計(jì)訂單量超 2000 萬(wàn)單，乘客累計(jì)乘車時(shí)長(zhǎng)380萬(wàn)小時(shí)，全自動(dòng)駕駛里程也突破2億公里，其系統(tǒng)使嚴(yán)重傷亡事故減少90%。

不過(guò)仍然沒(méi)有披露具體的車隊(duì)規(guī)模，根據(jù)此前彭博社的報(bào)道，Waymo車隊(duì)數(shù)量已從2025年4月的1500輛增至11月的2500輛，其中舊金山灣區(qū)部署1000輛、洛杉磯700輛、鳳凰城500輛。

Waymo聯(lián)合首席執(zhí)行官Tekedra Mawakana和Dmitri Dolgov在一篇博客文章中這樣表示，“這一里程碑建立在安全性的基礎(chǔ)上，而如今，Waymo的安全性在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上已經(jīng)優(yōu)于人類駕駛。我們不再是在驗(yàn)證一個(gè)概念，而是在將商業(yè)現(xiàn)實(shí)規(guī)模化。”

然而，在強(qiáng)調(diào)安全，千億融資的背后卻是接連“翻車”，監(jiān)管危機(jī)頻發(fā)。去年年底，受變電站火災(zāi)停電影響，數(shù)十輛Waymo在舊金山街頭集體“趴窩”，導(dǎo)致大面積交通癱瘓，Waymo也因發(fā)生20余起非法超越校車事件，被當(dāng)?shù)貙W(xué)區(qū)勒令暫停高峰期運(yùn)營(yíng)。

今年1月份，翻車事件更是變著花樣的來(lái)，先是在軌道前后都有列車逼近的情況下，駛?cè)肓溯p軌軌道，乘客只能緊急逃生。

1月25日，Waymo旗下一輛自動(dòng)駕駛測(cè)試車突然失控。車輛沖上路邊斜坡，接連撞擊多輛停靠車輛，險(xiǎn)些傷及周邊行人，前不久更是在加利福尼亞州的一所小學(xué)附近撞倒一名兒童，致其受輕傷。

一系列事件也直接引爆了監(jiān)管雷區(qū)，如今的Waymo正面臨著NHTSA關(guān)于其自動(dòng)駕駛出租車的多項(xiàng)安全調(diào)查。

02

Waymo會(huì)成天花板嗎？

不過(guò)負(fù)面消息并沒(méi)有影響Waymo的進(jìn)度。

長(zhǎng)期關(guān)注Waymo的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) SuRo Capital 投資人 Evan Schlossman曾表示，Waymo同時(shí)掌握硬件和軟件，可以看到一個(gè)體量可觀的收入基礎(chǔ)在快速增長(zhǎng)，而不需要依賴特別激進(jìn)的假設(shè)。在他看來(lái)，Waymo的業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域從當(dāng)前規(guī)模擴(kuò)展到約五倍有很大的可行性。

谷歌CEO桑達(dá)爾·皮查伊也預(yù)測(cè)，Waymo最快在2027年將對(duì)母公司Alphabet的財(cái)務(wù)狀況做出“實(shí)質(zhì)性”貢獻(xiàn)。

而且對(duì)于 Waymo 而言，一個(gè)更備受資本青睞的因素是其收入來(lái)源大概率不會(huì)只依賴網(wǎng)約車業(yè)務(wù)。

Waymo 聯(lián)席首席執(zhí)行官 Tekedra Mawakana 表示，公司計(jì)劃將業(yè)務(wù)從無(wú)人出租車服務(wù)延伸至本地配送和長(zhǎng)途卡車運(yùn)輸，并在后續(xù)階段向汽車制造商授權(quán)其自動(dòng)駕駛技術(shù)。

此前，Waymo 與 DoorDash 于去年10月份宣布在鳳凰城開展自動(dòng)駕駛食品配送服務(wù)，這一合作或許預(yù)示了其下一步的擴(kuò)展方向。

一個(gè)可參考數(shù)據(jù)是，在 Uber 的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，外賣配送業(yè)務(wù)已經(jīng)占據(jù)總收入的三分之一，且其增長(zhǎng)速度快于網(wǎng)約車。按剔除股票薪酬、折舊和攤銷的口徑計(jì)算，外賣配送約貢獻(xiàn)了 Uber運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的 40%。

另外，將自動(dòng)駕駛軟件以授權(quán)形式提供給汽車制造商的業(yè)務(wù)，落地時(shí)間雖然可能更靠后。但從長(zhǎng)期看，這部分授權(quán)收入有望抬升整體利潤(rùn)率，因?yàn)榫S護(hù)和迭代軟件所需的間接成本，很可能不會(huì)像持續(xù)擴(kuò)充無(wú)人出租車車隊(duì)那樣沉重。

盡管Waymo無(wú)需支付人力駕駛成本，但目前仍有不少長(zhǎng)期成本問(wèn)題仍懸而未決，在硬件成本方面，Waymo就相較其他自動(dòng)駕駛企業(yè)處于劣勢(shì)。

以Waymo目前運(yùn)營(yíng)的第五代車型為例，第五代采用的基礎(chǔ)車型是捷豹純電I-PACE，配置有8個(gè)攝像頭、5個(gè)毫米波雷達(dá)和3個(gè)激光雷達(dá)，一臺(tái)車的成本就達(dá)到了17.5萬(wàn)美元，遠(yuǎn)高于特斯拉Robotaxi的5萬(wàn)美元。

此前有摩根士丹利分析師估算，Waymo當(dāng)前每英里成本約為1.36-1.43美元，而特斯拉僅為0.81美元。

所以，如何降本將成為其關(guān)鍵的勝負(fù)手，Waymo也已經(jīng)開啟了第六代自動(dòng)駕駛車型zeekrRT的全面部署，相比現(xiàn)在的第五代產(chǎn)品，攝像頭數(shù)量從29個(gè)減至13個(gè)、激光雷達(dá)從5個(gè)減至4個(gè)，在保持360度500米覆蓋范圍的同時(shí)，明顯降低硬件成本，部署時(shí)間也縮短至前幾代的一半。

摩根士丹利分析師給出預(yù)測(cè)，Waymo計(jì)劃于2026年部署的新車型運(yùn)營(yíng)成本有望降至每英里0.99至1.08美元區(qū)間。

相比之下，國(guó)內(nèi)的一眾自動(dòng)駕駛企業(yè)則更加樂(lè)觀，在單車成本上，蘿卜快跑RT6售價(jià)僅為20.5萬(wàn)元，小馬智行第七代車型成本估計(jì)約30萬(wàn)元，相比這些海外的自動(dòng)駕駛企業(yè)有著不小的優(yōu)勢(shì)。

而且規(guī)模上也不容小覷，以蘿卜快跑為例，運(yùn)營(yíng)城市已經(jīng)超10座，和Waymo先后腳進(jìn)軍英國(guó)倫敦，部署中東市場(chǎng)。蘿卜快跑去年車隊(duì)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2000臺(tái)，目前每周的全無(wú)人訂單數(shù)已經(jīng)超過(guò)25萬(wàn)，全球出行服務(wù)次數(shù)超過(guò)了1700萬(wàn)次。

從核心數(shù)據(jù)來(lái)看是全球商業(yè)化進(jìn)展最接近Waymo的Robotaxi玩家，國(guó)內(nèi)其他Robotaxi玩家們也同樣進(jìn)展飛速。

如今在160億美元熱錢的推動(dòng)下，賽點(diǎn)已至，唯有全力以赴。

       原文標(biāo)題 : 估值8740億！自動(dòng)駕駛最貴獨(dú)角獸誕生