近日,資本邦獲悉,江蘇紐泰格科技股份有限公司(公司簡稱:紐泰格)創業板IPO申請已于2020年12月25日獲深交所受理,保薦機構為華泰聯合證券有限責任公司。

紐泰格主要從事汽車懸架系統、汽車內外飾等領域的鋁鑄零部件和塑料件的研發、生產和銷售。公司主要產品包括汽車懸架減震支撐、懸架系統塑料件、內外飾塑料件等適應汽車輕量化、節能環保趨勢的汽車零部件產品。

財務數據顯示,2017年-2020年上半年,紐泰格實現營業收入2．20億元、2．87億元、4．13億元、1．77億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤2057．46萬元、3945．73萬元、4841．74萬元、1294．55萬元。

圖片來源:紐泰格招股書(申報稿)

報告期各期末,紐泰格應收賬款賬面價值分別為6413．13萬元、8106．28萬元、11125．82萬元和9198．63萬元,占公司資產總額的比例分別為27．25%、22．37%、22．39%和18．18%。

結合自身狀況,紐泰格選擇適用《深圳證券交易所創業板股票上市規則》規定的上市標準中的“(一)最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5000萬元”。2018年度和2019年度,公司凈利潤分別為3945．73萬元和4783．24萬元(凈利潤以扣除非經常性損益前后的孰低者為準)。因此,紐泰格滿足其所選擇的上市標準。

紐泰格本次擬公開發行股票2000萬股新股,占發行后總股本的比例為25%。預計募集資金2．56億元,經2020年第三次臨時股東大會確定,將主要用于投資江蘇邁爾汽車鋁鑄零部件新產品開發生產項目、江蘇邁爾年加工4000萬套汽車零部件生產項目、補充流動資金。

圖片來源:紐泰格招股書(申報稿)

招股書顯示,紐泰格是由有限公司整體變更設立的。

2010年11月8日,張義以貨幣出資2000萬元,設立江蘇紐泰格有限公司。2017年1月26日,紐泰格有限召開臨時股東會,同意整體變更為股份公司,紐泰格全體股東作為發起人,以改制基準日2016年12月31日經審計的凈資產4001．71萬元為基礎,按1．48:1比例折合為股本2700萬元,每股面值1元,剩余1301．71萬元計入資本公積。

2017年3月2日,紐泰格完成股改,并換發了新的營業執照。

截至招股說明書簽署日,紐泰格股權結構如下圖所示:

圖片來源:紐泰格招股書(申報稿)

公司實際控制人為張義家族,包括張義、戈小燕和戈浩勇,三人合計控制公司76．48%的股權。其中,張義為公司控股股東,直接持有公司58．30%股份,并擔任淮安國義的執行事務合伙人,通過淮安國義控制公司7．98%的表決權。戈小燕系張義配偶,目前持有公司股東淮安國義1%合伙份額。戈浩勇為張義配偶之兄,目前通過盈八實業持有公司10．2%股份。

本次發行后,三人合計直接和間接控制紐泰格股份比例將降至57．36%,但仍為公司的實際控制人。值得注意的是,如果實際控制人利用其控制地位對發行人的人事任免、經營決策等進行不當控制,可能會損害發行人及中小股東的利益。

本次創業板IPO,紐泰格坦言存在以下風險:

1、主要客戶集中且對單一客戶銷售占比較高的風險

紐泰格主要客戶包括巴斯夫、天納克、萬都、延鋒彼歐等國內外知名汽車零部件廠商。報告期內,紐泰格對前五大客戶的銷售占比合計為93．79%、97．11%、91．16%和86．84%,其中第一大客戶巴斯夫的銷售占比為68．63%、66．25%、57．05%和50．50%,客戶集中度高。若巴斯夫或者其他主要客戶因自身經營業務變化或者與公司合作關系發生重大不利變化,對公司產品的采購量大幅下降,將會對公司的經營業績產生較大不利影響。

2、存貨減值的風險

報告期各期末,紐泰格存貨賬面價值分別為2369．87萬元、3153．23萬元、5957．84萬元和8905．08萬元,占資產總額的比例分別為10．07%、8．70%、11．99%和17．60%。隨著近幾年公司承接的汽車零部件新項目增加,報告期各期末公司模具存貨金額逐年增加。截至2020年6月30日,公司模具存貨的賬面價值為4829．20萬元,占同期末存貨賬面價值的比例為54．23%。如果公司產品銷售價格大幅下跌、產品滯銷或新項目開發失敗,則可能導致存貨出現減值風險,從而對公司盈利狀況造成不利影響。

3、稅收優惠政策變化風險

紐泰格于2018年11月通過高新技術企業復評,2018-2020年適用15%的企業所得稅率;子公司江蘇邁爾于2017年11月取得高新技術企業證書,2017-2019年適用15%的企業所得稅率,目前江蘇邁爾處于高新技術企業資格重新認定期,2020年1-6月企業所得稅暫按15%預繳。報告期內,紐泰格及子公司享受的所得稅稅收優惠合計分別為393．55萬元、437．58萬元、351．16萬元和159．81萬元,分別占同期利潤總額的比例為11．60%、8．39%、6．00%和9．29%。如果未來國家稅收政策發生變化或公司及其子公司江蘇邁爾未通過高新技術企業認定而不能持續獲得所得稅稅收優惠,將對公司的凈利潤產生不利影響。

  來源:資本邦