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就在剛剛，中國證監會公開《關于MOMENTA GLOBAL LIMITED（夢騰智駕環球有限公司）境外發行上市備案通知書》。文件顯示，Momenta通過境內運營實體魔門塔（蘇州）科技有限公司提交申請，擬發行不超過43,754,060股境外上市普通股，在香港聯合交易所掛牌。同一批獲備案的還有立訊精密、奕斯偉計算、星環科技。 

對一家要在港股上市的中國公司來說，證監會國際部的這張備案通知書是港股聆訊的必要條件。拿到它，意味著Momenta過了境內監管這一關，離敲鐘只剩交易所聆訊和發行節奏。

Momenta原本要去美股。2024年6月它拿過一次證監會備案，計劃在納斯達克或紐交所發行不超過6335.29萬股，但批文遲遲未用，于2025年7月過期。 

轉向發生在去年下半年。赴美許可6月到期后，公司9月前后開始重新評估上市地；12月路透社曝出它已向港交所秘密遞表。今年3月，晚點Auto報道Momenta估值預期超千億元人民幣，計劃2026年內在港掛牌。今天的備案，把“年內掛牌”從傳聞推進到了流程里。 

這次Momenta主打的標簽是"物理AI第一股"。CEO曹旭東給公司貼的定位是物理AI基座模型構建者——用世界模型給物理AI提供時空基座，4月R7世界模型已量產首發。

但這個標簽競爭很激烈。今年1月北京海淀區金融局通報2025年轄區上市企業時，“物理AI第一股”的名頭給的是五一視界（51WORLD）。

體量上，大部分智能駕駛公司都涉及具身智能與AI融合，比如小鵬、理想等都紛紛提出了物理世界與AI的結合，momenta是否真的拿下“物理AI第一股”的投資者認知，值得期待。

中汽協今年1月發布的《2025城市NOA汽車輔助駕駛研究報告》顯示，2025年1—11月，Momenta城市NOA搭載量41.44萬輛，占第三方供應商約61.06%，排在華為Hi模式前面。曹旭東在3月上汽大眾ID.ERA發布會上稱，Momenta累計搭載車輛近70萬輛、拿下超170款車型定點。股東名單也豪華：上汽是其最大的車企投資方，豐田、通用、奔馳、博世、騰訊、順為都在里面，2025年還被曝完成10億美元Pre-IPO融資。在體量層面，Monmenta存在一定優勢。

對比來看，同賽道的小馬智行、文遠知行先后上市，首日雙雙破發，之后股價持續承壓，二級市場對自動駕駛的盈利兌現仍在觀望。主機廠一邊用供應商的技術，一邊加碼自研，第三方方案商的議價空間在收窄。Momenta的招股書財務數據目前尚未公開披露，營收和虧損規模要等聆訊后的正式文件才能看清。 

曹旭東早年那句判斷仍掛在這家公司頭上："自動駕駛里面沒有百億美金公司"——要么千億，要么出局。港股這道閘口開了，市場會給它定哪個價，年內見分曉。

       原文標題 : Momenta證監會備案獲批，但"物理AI第一股"還有誰嗎？