2020年中國醫(yī)藥制造外包(CMO)競爭格局

2020-10-20 14:04

我國CMO行業(yè)集中度低

隨著全球新藥研發(fā)速度放緩、成本壓力提高、專利藥即將到期等現(xiàn)實問題的出現(xiàn)，大型制藥公司加大了對工藝開發(fā)、臨床用藥和上市藥物生產的外包力度，醫(yī)藥產業(yè)鏈正在形成強勁的外包沖動。中國CMO在高級中間體和定制原料藥領域企業(yè)眾多，競爭壓力較大。

圖表1：2019年中國部分CMO企業(yè)介紹

截至2020年10月，中國CMO／CDMO業(yè)務，是創(chuàng)新藥產業(yè)鏈上的重要組合部分。目前在A股相關的上市公司，共有7家，H股上市公司1家。

圖表2：中國CMO行業(yè)相關上市公司

我國CMO行業(yè)集中度較低，前瞻產業(yè)研究院通過對上市公司的CMO業(yè)務收入和2019年行業(yè)市場規(guī)模對比，計算得出行業(yè)TOP5企業(yè)市場份額僅占據(jù)整個國內CMO市場的23％。合全藥業(yè)是國內最大的CMO企業(yè)，市場占有率達到8％，其次是凱萊英、博騰股份、藥明生物、普洛藥業(yè)、九洲藥業(yè)等，行業(yè)整體集中度較低。

圖表3：2019年中國CMO企業(yè)市場份額(單位：%)

銷售收入合全藥業(yè)領先

2019年合全藥業(yè)于新三板摘牌，報表并入母公司藥明康德， 2019年藥明康德CDMO／CMO業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入37．52億元，主營利潤14．99億元，藥明康德通過控股子公司合全藥業(yè)向全球客戶提供化學藥物的合同生產研發(fā)／合同生產服務（CDMO／CMO）服務，故可以看做是合全藥業(yè)的數(shù)據(jù)。

2019年中國CMO行業(yè)龍頭合全藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入37．52億元，營業(yè)利潤14．99億元，其次是凱萊英的24．60億元的營業(yè)收入和11．19億元的營業(yè)利潤。

圖表4：2019年中國領先CMO企業(yè)營業(yè)收入和利潤情況(單位：億元)

盈利能力凱萊英優(yōu)秀

從毛利率情況來看，2016－2019年，中國CMO上市企業(yè)的毛利率均保持相對穩(wěn)定，無太大波動。其中，凱萊英毛利率處于領先地位，2016－2019年均保持在45％以上。

圖表5：2016-2019年中國CMO上市企業(yè)毛利率變化情況(單位：%)

更多本行業(yè)研究分析詳見前瞻產業(yè)研究院《中國醫(yī)藥制造外包（CMO）行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產業(yè)研究院提供產業(yè)大數(shù)據(jù)、產業(yè)規(guī)劃、產業(yè)申報、產業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產業(yè)招商引資等解決方案。

來源：前瞻產業(yè)研究院