AI資本局-石韜

北京時間2月12日凌晨，中國AI圈的“春節檔”提前爆火。

先是剛剛上市滿月的智譜AI，破天荒地發布了一封“調價函”，宣布對旗下核心Coding模型及GLM-5部分API進行價格上調，漲幅30%起步。幾乎在同一時間，DeepSeek宣布其上下文窗口從128K暴力拉升至1M（百萬級）Token，試圖通過技術冗余直接封死對手的溢價空間。

筆者深刻感覺到，這一漲一卷之間，宣告了中國AI產業一個時代的終結：那個靠融資驅動、全員免費、蒙眼狂奔的“草莽期”徹底結束了。取而代之的，是極其殘酷的商業變現壓力與技術護城河肉搏。

智譜漲價：二級市場不相信“為愛發電”

智譜AI此次漲價，在行業內引起了不小的震動。在大廠們都在通過大額紅包搶C端市場的當下，智譜敢于“逆市漲價”，底氣和壓力并存。

財報壓力是第一推手。作為港股新貴，智譜AI市值目前維持在1500億港元上下。但2025年財報顯示，算力投入與營收之間仍存在巨大的鴻溝。港股投資者不是硅谷創投，他們對故事不感興趣，凈利潤才是他們的追求。智譜必須證明，其模型能力已經從“好玩的玩具”變成了“生產力工具”，而生產力工具天然是有溢價權的。

篩選“金主”，拋棄“羊毛黨”。大模型的推理成本極高。智譜此次漲價主要針對Coding和復雜Agent場景，這實際上是在進行客戶分層。它不再需要那些只會在網頁端問“今天天氣怎么樣”的普通用戶，它需要的是愿意為高階代碼生成、自動化工作流付費的B端企業和高凈值開發者。

DeepSeek的“降維打擊”：用技術冗余封死后路

如果說智譜是在做“商業加法”，DeepSeek就是在做“技術減法”。

此次DeepSeek將上下文拉升至1M Token，其戰略意圖非常明顯：通過極高的技術參數，抵消競爭對手的品牌溢價。

1M意味著什么？意味著你可以把一整家公司的財報往事、或者是幾百萬行的源代碼一次性“喂”給AI，而不丟失任何細節。

而這正是DeepSeek此前論文的落地成果，更為極致的成本控制，而且不知道大家還記不記得，2024年的大模型價格戰，也是當時還沒有爆發的DeepSeek發起的。

如今，當智譜因為成本壓力被迫漲價時，DeepSeek卻在加量不加價。這種“技術降本”帶來的侵略性，讓很多還在溫室里的初創公司感到窒息。

行業影響：AI軍備競賽進入“分層期”

而這兩則消息，也反映出中國AI產業鏈正在發生三個深層次的裂變：

第一，大模型不再是“百米賽”，而是“馬拉松加杠桿”。大廠之外，智譜、DeepSeek和MiniMax已經形成了第一梯隊。他們不僅在卷參數，更在卷“商業閉環”。對于那些還在拿融資、沒上市、沒穩定客戶的二三線模型廠商來說，留給他們的算力券和時間都不多了。

第二，“端側”與“云端”的徹底分流。智譜的策略很清晰：云端模型要做最強、最貴、最專業。而與此同時，阿里千問、小米等廠商正在猛攻手機、PC等端側模型。未來，AI將不再是一個統一的市場，而是分為“高精尖的生產力云端服務”和“平民化的終端嵌入服務”。

第三，算力成本的物理制約開始顯現。別被所謂的“算法優化”騙了。模型越強、推理量越大，電費和算力卡錢就越多。智譜的漲價，從本質上說是電力和芯片成本向終端用戶的傳導。AI資本局預測，2026年可能會出現一波AI API的集體調價潮。

中國AI的“成人禮”

“大模型公司不可能永遠活在PPT里，它們必須學會自己找飯吃。”

智譜的漲價是“勇敢者的游戲”，它試圖打破“互聯網服務必須免費”的陳舊觀念；DeepSeek的百萬長文本則是“技術流的肌肉秀”，它證明了中國公司在底層架構上已經具備了硬剛OpenAI和Google的實力。

很明顯，這個春節，中國的AI圈沒有鞭炮，但最熱鬧。

       原文標題 : 智譜帶頭漲價，DeepSeek暴力卷長文本：中國AI正式告別“免費神話”