騰訊為第一大機構投資方。

本文為IPO早知道原創作者|Stone Jin

據IPO早知道消息,聯易融科技集團(以下簡稱“聯易融”)于4月9日正式以“9959”為證券代碼在港交所主板掛牌上市,成國內首家上市的供應鏈金融科技SaaS企業。 在本次發行中,聯易融頗受投資者青睞,其中香港公開發售部分獲98．46倍超額認購,國際配售部分獲14．83倍超額認購,發行價為每股17．58港元。 截至10:10,聯易融報于每股19．160港元,較發行價上漲8．99%,市值約為434億港元。

作為國內頭部供應鏈金融科技解決方案提供商,聯易融自誕生之日起就選擇通過科技手段賦能中小企業,以線上化、數據化、場景化、自動化的創新業務模式服務核心企業及其供應鏈生態圈。

聯易融創始人、董事長兼首席執行官宋群表示:“今天,聯易融正式在香港聯交所主板掛牌上市,是公司發展歷程中一個重要的里程碑,標志著聯易融正式邁入國際資本市場。聯易融始終致力于通過科技和創新重新定義和改造供應鏈金融,堅持以科技為實體經濟服務。立足新起點,我們將繼續堅守初心,為客戶及合作伙伴提供更高效、更可靠、更智能的供應鏈金融科技解決方案,為供應鏈金融新生態體系創造卓越價值�！�

值得注意的是,貝萊德(BlackRock)、富達國際(Fidelity)、Janus Henderson基金、安大略省教師退休金計劃(OTPP)、紅杉(Sequoia)和新加坡經濟發展局(EDB Investment)總計6家明星機構投資者均參與IPO基石。 自2016年成立以來,聯易融曾相繼獲得騰訊、中信資本、正心谷資本、招商局創投、BAI資本、GIC、普洛斯、創維、泛海投資、微光創投、渣打銀行等十余家國內外一線財務投資方和戰略投資方的支持。 IPO前,騰訊持有聯易融18．89%的股份,為最大機構投資方,中信資本和正心谷資本則分別持有12．03%和11．92%的股份。此外,GIC、渣打銀行、BAI資本和招商局創投分別持股9．20%、3．61%、3．60%和3．04%。

正心谷資本合伙人林利軍表示:“2016年宋群先生從華潤銀行辭職創立聯易融,我們對他的認知、心性和品格就非常看好,所以在商業計劃只是一張A4紙的時候,我們就積極投資,持續加碼4輪,是參投輪次最多的機構;我們對公司的創新能力和商業模式也高度認可。今天,聯易融開啟了新征程,我們相信,面對未來供應鏈市場的迅猛發展,聯易融能帶來更多驚喜和社會進步,讓世界更加美好。”

BAI資本創始及管理合伙人龍宇表示:“聯易融是第一個把中國的金融科技SaaS做成真命題的公司,它運用AI、大數據、區塊鏈等新技術助力,讓供應鏈金融切實解決了中小企業融資貴、融資難這個巨大的命題,并保障金融風險整體可控,提升了整個社會的資金運行效率。我們非常榮幸能夠與宋總為首的管理團隊為伴,從B輪開始,多次加倉,一路見證聯易融成長為行業的首創者、先行者和領軍者。上市是公司新的起點,我們期待并堅信聯易融會成為世界級的供應鏈金融科技公司。”

具體來看聯易融的商業模式,其主要為核心企業(供應鏈中高資信的較大型企業)和金融機構客戶提供高效可靠的供應鏈金融科技解決方案,并提升整個供應鏈金融生態系統中的透明度和連通性,以實現供應鏈金融全工作流程的數字化。

其中,聯易融的科技解決方案幫助核心企業和金融機構高效驗證供應鏈交易真實性,促進供應鏈金融生態系統內的多方協作,有效管理運營風險,并實現一體化的供應鏈管理。

此外,聯易融還利用區塊鏈科技,重塑供應鏈上的交易和支付流程,為供應商應從核心企業獲得的應收賬款創建不可篡改、可追溯的數字憑證Digipo;而供應商可以對Digipo進行拆分,全額或部分支付給其上游供應商,或利用其從金融機構獲得融資。

而聯易融的云端解決方案則支持即插即用模式,讓用戶無需重新配置或調整亦可無縫連接及使用其科技解決方案,也可以為對定制、自動化及營運效率有大量需求的客戶提供與其內部系統深度整合以及能用白標的方式輸出的定制解決方案。

灼識咨詢的數據指出,預計供應鏈金融領域的核心企業及金融機構用于科技解決方案的總支出將從2019年的434億元增長至2024年的1,642億元,復合年增長率為30．5%。

自2016年成立以來,聯易融已服務超過340家核心企業,其中包括25%以上的中國百強企業,并與超過200家金融機構合作。截至2020年12月31日,聯易融在中國已累計幫助客戶和合作伙伴處理超過2,800億元人民幣的供應鏈金融交易。

2020年,聯易融處理的供應鏈金融交易金額為1,638億元人民幣,在中國供應鏈金融科技解決方案提供商中排名第一,市場份額為20．6%。 財務數據方面。2018年、2019年和2020年,聯易融的營收分別為3．83億元、7．00億元和10．29億元人民幣。

值得注意的是,在不斷擴大業務規模的同時,聯易融的盈利能力亦在持續提升。2020年,聯易融的經調整凈利潤為1．925億元,遠高于2019年的0．365億元。

從收入結構來看,聯易融主要基于交易量收取科技解決方案的服務費用。

這里需要強調的一點是,聯易融的SaaS模式為客戶提供了較低的使用成本,使他們不必從頭建設基礎設施和技術架構,從而節省了高昂的前期成本和投入。

灼識咨詢的資料顯示,自主研發具有AI和大數據技術能力的供應鏈金融系統通常需要3000萬元至4000萬元的前期成本,以及每年500萬元至1500萬元的維護升級費用,而聯易融通常不收取或僅收取有限的前置費用,一般在500萬元以內。

這就意味著,聯易融需要保持與客戶的強黏性,才可不斷提升收入規模。 2019年和2020年,聯易融供應鏈金融科技解決方案的客戶凈擴張率分別約為125%和112%,維持在一個較高的水準;2020年,聯易融供應鏈金融科技解決方案客戶留存率高達99%。

此外,聯易融還與INFOR、PrimeRevenue及One Network Enterprises等全球頭部軟件供應商以及B2B平臺合作,拓展至海外市場,發展國際業務。

聯易融在招股書中表示,IPO募集所得資金將主要用于:改善科技解決方案、增強軟件研發能力以及吸引和挽留一流科技人才;增強科技基礎設施與IT運營管理和維護;擴大跨境業務;提升在銷售及營銷、業務發展及品牌建設等方面的能力;尋求戰略性投資和收購機會;以及用于營運資金及其他一般企業用途。