快手與字節 | 打響“二番戰”
當短視頻格局塵埃落定時，快手這個封閉生態就已經能看到天花板。當下，從產品體驗、服務支撐，到商業模式煥新，AI都被寄予厚望。哪怕需要跟字節硬碰硬，哪怕技術仍然落后，這都是快手最好的出路。
作者 | 盧 梭
編輯 | 金 曉
2026年一季度，快手的直播收入為84.9億，同比下滑了13.5%。
這是16個季度以來的新低，幾乎回到了上市初期的水平。
與其他直播平臺一樣，快手的老鐵們，也不喜歡打賞了。
第二大業務陷入增長停滯，讓快手的生態產生新的變化。快手，不得不走出來，突破字節的包圍圈。
Part.01 下行的直播
直播業務已經處在下行通道，這一點從很多平臺就能看出。
陌陌營收連續6年下滑，斗魚連續5年下滑，歡聚時代連續4年下滑，花房集團已經退市。無論是秀場主播，還是游戲直播，觀眾不愛打賞，是普遍現象。
快手也不例外。2026年一季度，快手直播收入出現了大幅下滑，直播收入84.9億，是2022年二季度以來的新低。
即便排除一季度，從過往的營收看，快手最近幾年，直播業務始終在90-100億之間，變動不大。
這是行業的大勢，用戶手上也沒有錢揮霍，直播業態經營多年，模式不再新鮮。
不過，快手也有自己的小氣候。
時間回到去年12月22日晚間，快手平臺，突然出現大量低俗內容，不堪畫面與低俗言語肆意傳播，有的直播間直播觀看人數上萬。
這起事件最終導致，快手被罰款1.191億元人民幣。
這會導致一個明顯的方向——快手對直播生態的整治力度加大。這會進而導致深夜“擦邊”直播等亂象收斂。
好的方向，這對于快手的生態治理有利，但壞的方向便是短期內影響快手的收入。快手在財報中提到，直播收入下滑，是由于“持續努力建立一個豐富而健康的直播生態系統及多元化的優質內容。”
直白來說，擦邊是激發“老鐵們”打賞的關鍵引子，這個灰色地帶被打擊，很大程度上導致了直播業務收入下滑。
此前，快手、B站等平臺，很大程度上都依賴這套模式維持直播業務收入。
新黃河曾報道過深夜“擦邊”直播亂象。其中，快手和B站被著重報道，在快手，有主播通過擦邊直播引流，暗示會提供涉黃或者裸露的表演、視頻等。
此外，快手還因未經授權播放《德云斗笑社》第一季第二季、《長相思》第一季，被法院判決賠償8910萬元。
灰色地帶行不通，影響了快手的收入。但也不僅限于此，直播生態見頂，整個創作者生態也會受到影響。
Part. 02 生態化反
快手講的是生態帶動商業的故事。
內容生態產生的流量，圍繞流量這個根本點，通過線上營銷服務、直播業務獲取收入。
線上營銷依賴創作者、商家等多個角色的付費。快手將其分為電商和非電商兩部分。電商業務主要是直播帶貨等，非電商業務包含內容消費、生活服務、AI應用行業。
快手的流量生態處于擴張尾期。
日活用戶處于緩慢增長狀態。一季度日活用戶4.13億，同比增長了1%，增速已經在緩慢下降。月活用戶7.72億，同比增長8%。這個季度這項數據表現亮眼，但回顧過去更多季度，大趨勢仍然是增速下滑。
這是所有平臺發展到一定階段后都需要面臨的問題。一旦增長陷入停滯，對生態就是全方位的影響。
直播電商已經出現了相應的增速下滑。本季度開始，快手不再公布電商業務的GMV，結合此前的發展狀態，快手電商依然處在兩位數增長狀態，但是增速已經降到去年四季度的12.9%。
今年1月，快手外賣獨立入口正式下線，上線不足一年就退出。本地生活業務本就很難與美團、抖音抗衡，存量競爭的情況下突圍更難。
內容營銷是最后一塊堡壘。一季度收入196.4億，同比增長9.3%，增速降至個位數。
內容付費意愿，有一個關鍵前提，各個付費主體需要獲得符合理想預期的ROI。
對于很多內容創作者來說，流量池逐漸從增量轉向存量，獲取流量的難度比以往更大，ROI便會相應降低。
直播打賞業務下滑，則是進一步讓生態承受壓力的信號。直播打賞業務雖然只占收入的25%-30%，但是這部分業務的主體，是最具內容生產力的工會、最具營銷意愿的主播。
快手對直播打賞是分成模式，從百億降到85億的B面，是工會、主播獲得的打賞減少。工會的引入，是幫助快手穩住直播業態的重要手段，但是如果直播分成持續減少，會打擊工會的生存，進而影響主播的生存。
平臺的一粒灰，落到個體身上可能是收入大幅減少的“一座山”。
直播生態的收縮，帶來的結果可能是主播逃離，或者是工會困境，對短視頻生態、直播電商生態，都會有影響。因此，在一季度，雖然快手取得了增長，可3.4%的增速是新低。
這一切的核心在于流量整體增長趨緩，生態問題的導火索則是，直播打賞掙到的錢減少，進而會引發工會、主播的生存問題。
Part.03 與字節硬碰硬
在增量向存量過渡的階段，增加用戶付費金額是平臺的重要對策。
這方面快手做得較為成功，每位日活用戶平均貢獻營收始終保持同比增長，一季度為47.6元，同比增加3.5元，仍然保持著相對較高的增速。
這項指標增長的關鍵是AI。
AI的作用機制主要是成為工具，貫穿到業務的方方面面。比如，在內容上，降低內容生產制作門檻、豐富內容形式（如AI漫劇、AI虛擬場景等），內容供給增加，營銷需求便會增加。在營銷服務上，AI賦能營銷投放的前中后全周期，減少商家人力消耗，提高服務效率。在直播中，AI協助主播互動、提供數字分身，豐富玩法。
快手AI目前現階段并不直接產生收入，并不是Token邏輯，而是通過AI為平臺提供更多解法，豐富平臺內容供給、服務供給，從而提升付費意愿。
但這樣的作用還是太慢，不足以給快手提供實質性支持。
快手也在想辦法跳出固有思維。可靈是最重要的突破。
2024年6月，可靈正式上線，技術路線對標Sora，具備文生視頻、圖生視頻等功能，提供視頻續寫、多模態編輯等創作工具。可靈采取了直接收費模式，平臺設置了三個類別，根據生成的視頻收費，打破了舊有的商業模式。
2026年第一季度，可靈AI產生的收入超過6.5億元，同比增長超過300%。2026年3月，可靈AI的年化收入運行率(ARR)近5億美元。能在兩年間創造這樣的規模，已經非常成功。但是目前的ARR，僅相當于快手全年收入的約2%。可靈需要更大的自由空間。
根據媒體此前爆料，快手正考慮分拆可靈AI，并以200億美元估值啟動融資。快手隨后公告稱，董事會正在評估重組可靈AI相關資產及業務的方案，其中或涉及外部融資，但仍處初步階段，尚未簽署最終協議。
這預示著，快手已經從短視頻平臺向AI轉型。
走到這一步，可靈與字節，又一次走到了競爭的對立面。
今年2月，字節發布Seedance 2.0，從海外火到國內，成為春節期間最火熱的AI產品。快手借勢上線了可靈3.0系列模型。兩者共同掀起了一場關于“AI導演革命”的全民創作浪潮。
可靈很難從Seedance 2.0那里虎口拔牙。字節的優勢在于更廣泛的市場號召力，更龐大的用戶基數，以及實力更強的大模型基礎。與之相比，快手的技術能力并不足以躋身第一梯隊。
長期來看也是如此，根據此前快手公布的信息，2026年，快手資本支出預計260億元。與之相比，字節的資本支出高達2000億，兩者不是一個數量級。
但是對快手自身的發展并無壞處。一方面，可靈真正通過AI直接賺錢，并且增長迅速，未來可能成為快手新的增長點。另一方面，可靈可以做大快手的想象力。讓快手成為AI概念股的同時，在海外也可能憑借AI工具取得突破。財報中，快手已經提到，可靈登頂巴西、德國等42個國家和地區的App Store總榜。
當短視頻格局塵埃落定時，快手這個封閉生態就已經能看到天花板。當下，用戶付費意愿下降，流量池增長見頂，尋找新的支撐點就是快手的工作重點。從產品體驗、服務支撐，到商業模式煥新，AI都被寄予厚望。哪怕需要跟字節硬碰硬，哪怕技術仍然落后，這都是快手最好的出路。
原文標題 : 快手與字節，打響“二番戰”
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