高增長的背后是高質量發展

主營業務和新賽道高增長的背后,同樣也需要技術研發去做支撐。

早在去年年初,服務客戶已經占領絕大多數政企客戶的奇安信,就將發展戰略從“快速上規模”切換到了“高質量發展”。

從2020年年報來看,這一戰略開始顯效。

財報顯示,報告期內,公司研發費用為12．28億元,同比增加17．29%,同時,銷售及管理費用營收占比較去年同期分別下降3．73%和2．24%。

在行業內,奇安信一直都是以重研發著稱。據奇安信招股書顯示,奇安信近三年研發費用分別為5．41億元、8．18億元和10．47億元,加上此次披露的12．28億元,奇安信四年來研發投入累積高達36．34億元。對比往年各個公司對于研發投入的占比,奇安信毫無意外都處于行業第一的位置。

如此大比例的研發投入無疑讓奇安信有更多技術底氣,讓其專利數量上也收獲豐碩。截至2020年12月31日,奇安信已擁有473項網絡安全領域的主要發明專利和936項主要計算機軟件著作權,另有827項專利申請正在審核中。

多家機構維持“買入”評級

如今,奇安信自身的快速成長以及網絡安全行業的高成長性,也使得其在科創板引來更多具有前瞻眼光投資者的青睞。

安信證券的研報表示,奇安信加強費用管控的同時保證了高強度的研發投入,現金流改善明顯;同時,新賽道產品的供給+客戶實戰化體系化的安全需求實現雙重共振;再加上新賽道產品增速超60%,占收入比重接近6成;以及,大中型企業客戶正在成為強勁的業績驅動力,因此維持“買入”評級。

國盛證券表示,奇安信在疫情擾動下不改成長趨勢,經營質量提升與規模效應不斷顯現;企業客戶收入占比提升,客戶結構多元化或將有利于熨平周期、改善現金流;在合規政策、ICT 技術大規模應用以及安全事件驅動下,網安行業需求有望加速,同時新賽道產品高增印證公司核心競爭力;公司持續提高經營質量,虧損缺口快速收窄,收入規模效應與成長持續性被低估,因此維持“買入”評級。

國信證券,報告期內奇安信的硬件占比下降,安全業務保持高速增長;毛利考核導向持續,費用率逐步下降;新產品成為主導,安全服務有望持續高增長,因此維持“買入”評級。

據了解,奇安信上市至今,已有近30家券商給予66次買入、增持、強烈推薦的評級,其中包括摩根大通、中信、國泰君安、招商、海通、安信、國盛等中外知名券商機構,這也從側面表明,這些機構看好奇安信在新興安全領域的布局,以及未來的長期增長。

在網絡安全行業正在迎來高速發展期的大背景下,奇安信作為網安行業的領軍者,鞏固基本盤,積極布局新賽道,大力投入研發,加上與阿里云、騰訊云,多個地方政府開展的戰略合作,必將迎來更大發展。