領頭雁何以高飛?

作者:于兆業

編輯:藍寵

風品:沈禾 藍海

來源:銠財——銠財研究院

孟晚舟平安歸國,中國紅再次刷屏!

無數民眾振奮,來自強大民族自豪感。這是深度博弈的結果,也是綜合國力愈加強盛的體現。大眾深知,孟晚舟從來不是美國真正目標,打擊華為乃至中國創新產業的高質崛起才是。

但鬧劇終歸是鬧劇,這世上,許多東西可以被強權絞殺,但創新之精神不可以。

君不見,中國高新戰略產業蓬勃發展,越來越多的“華為”頭雁在各領域站了起來。創新雁陣越飛越高、越飛越穩,又豈是一兩股陰風可以波瀾。

01

安防巨頭的物聯網藍海

一石知泰山、一水見滄海!首先不得不提的就是海康威視。

A&S全球安防50強數據顯示,2014-2019年,海康全球視頻監控市占率由16．3%提升至29．8%,穩居全球第一。

滿滿實力,也讓其與華為一樣成長美國重點打壓對象。

然大象依然在起舞,2021上半年,�？低�視營收339．02億元,同比增長39．68%;歸屬于上市公司股東的凈利64．81億元,同比增長40．17%。

如此體量、如此增速,白馬成色無需累言。

從事業群看,SMBG營收同比增長105．80%,增幅最大。分產品看,創新業務營收55．78億元,總營收占比提至16．46%,正在成為公司重要增長極。

拉長維度,高成長性也清晰可見,從2016年的319．3億元增到2020年的635．0億元,同期扣非凈利從72．71億元增到128．1億元。

不過翻倍背后,也并非沒有成長煩惱。毛利方面,受產品成本快速上漲及低毛利率創新業務在營收中占比提升等影響,2021年上半年公司整體毛利率46．30%,同比下降3．46個百分點。

行業分析師李晨表示,安防是一個高度分散,高度碎片化的細分行業。紅海廝殺、坐穩安防霸主的同時,海康威視也需鋪展更大的擴容空間。

所幸,這是強創新基因的�？低�視強項,總經理胡揚忠表示:�？低�視經歷視頻感知,到智能物聯,再到物信融合,已發展成為一家大數據公司。

2020年,海康威視最新戰略為:致力成為一家以視頻為核心的智能物聯網解決方案和大數據服務提供商。

乘著產業智能化大潮、數字化洪流、新基建東風,該戰略充滿想象力。

中國信通院2021《中國數字經濟發展白皮書》顯示,我國數字經濟滲透率在各產業中均呈逐年提升態勢。而數字化轉型更多扎根于場景,企業需要在大數據中提煉真正價值信息,進而驅動引領業務。

這一過程,提供海量視頻信息是安防企業的重要切入口。能否提供針對性的分析能力乃至一攬子解決方案,成為�？低�視賦能破局的關鍵。

行業分析師于盛梅表示,如果說“安全”是海康威視過去二十年來最核心的價值抓手,那么“效率賦能”將是新增加級的價值分水嶺。

能否打好這關鍵一戰呢?

2021 年,�？低�視推出 AI 開放平臺 2．0 版本,從感知智能到認知智能,通過技術工具的可復用性降低業務開拓的邊際成本。

以鋼鐵企業為例,�？低�視利用物聯感知+大數據,讓管理者可看可知、可判可控突破圖像亮度處理、高幀率成像等物聯感知技術,助力鋼鐵企業在應急管理、調度管理、品質管理、生產管理上實現 “集中控”;設備管理方面,利用AI+熱成像,助力設備運維,提升設備管控效率;輔助生產方面,利用AI+雷達+OCR,實現生產運輸過程關鍵信息識別,提升業務效率;安全管理方面,利用AI+多維感知提升安全生產管理水平。

可見,�？低�視已形成一套成功的業務開拓方法論,從框架到落地成體系化運作,智能化、數字化的第二成長曲線已經成型,機器視覺為中心的物聯網領域是具體發力重點。

IDC 預測,到2025年全球物聯網市場將達1．1萬億美元。提前卡位,將為�？祹�來巨大成長力。

當然,無論布局物聯網大棋盤還是坐穩傳統安防霸主,大愿景也需大實力。持續高質創新、精準戰略前瞻是卡位底盤。

正如海康威視董事長陳宗年所言,�？低�視之所以稱霸全球商場,不懼美國制裁是因在三個過程中�？低�視不同時期分別把握了不同技能:數字化階段,�？低�視把握了編解碼技能;網絡化階段,海康威視把握了視頻網絡存儲、網絡傳輸技能;智能化階段,海康威視把握了視頻智能識別、分析等比較前沿的技能。

上述技能優勢,與豪橫的技術研發投入息息相關: 2017年至2020年分別為31．94億元、44．83億元、54．84億元、63．79億元,連年高增,年研發費占營收比例接近10%。

這也是作為行業頭雁強的必須之舉。

充分競爭,才能充分發展。聚焦行業,競合效應凸顯。海康威視之外,大華、宇視等緊隨其后,商湯、曠視等AI獨角獸們也在快速成長。

上升到產業互聯網視角,新入局者也如魚貫出。如BATJ,聚焦圖像數據獲取和分析,隨著城市大腦,無人工廠等項目落地,其行業話語權將不斷提升;ICT巨頭華為的強勢介入,更為賽道帶來全新看點。作為細分王者,�？低�視并沒多少松懈空間。

02

“中國芯”的卡脖攻堅戰

的確,高質發展,精準創新先行。

尤其是高新產業,愿景深度、成長寬度取決于一系列的核心技術突破。

比如數字化、智能化的大腦——芯片。

中國半導體行業協會統計數據顯示,2020年中國集成電路產業銷售額為8848億元,同比增長17%,5年增長超過一倍。其中,設計業銷售額3778．4億元,同比增長23．3%;制造業銷售額2560．1億元,同比增長19．1%;封裝測試業銷售額2509．5億元,同比增長6．8%。中國2020年出口集成電路2598億塊,出口金額1166億美元,同比增長14．8%。

增勢足夠喜人,但痛點也刺眼。受制芯片產業起步較晚,我國芯片核心技術與發達國家仍有一定差距,破解卡脖子,主要突破口在芯片設計領域。目前,我國芯片設計水平位列全球第二,一些中堅力量是破局主力軍。

公開信息顯示,兆易創新成立于2005年,是一家廣泛布局于存儲芯片、微控制器、傳感器芯片的半導體設計廠商,也是國內首家專業從事存儲器及相關芯片設計的集成電路設計公司。

細品這個頭雁實力:

2008年,成功量產180nm串行NOR,第一顆 Serial Flash產品及第一款 GigaROM 產品,一舉打破國外壟斷;2013年成功量產利基型SLC NAND,2017年聯合合肥長鑫,開展19nm制程的12英寸DRAM項目,首次涉足DRAM市場;2021年6月發布首款自有品牌DRAM產品,自此形成了NOR、NAND和DRAM三大存儲芯片的全平臺布局。

目前,公司三大業務矩陣為存儲芯片、微控制器、智能人機交互傳感器芯片及整體解決方案,產品應用于消費電子、汽車電子、物聯網終端、移動終端和工業控制設備等多領域。

業績同頻強悍: 2021上半年營收36億元,同比增長119%;凈利7．8億元,同比增長116%,雙雙實現翻倍。

2018至2020年營收分別為22．5億元、32．0億元和45．0億元,歸母凈利為4．1億元、6．1億元、8．8億元。2年雙翻倍,成長性可見一斑。

尤其是2020年,受疫情影響,半導體行業景氣度下行,兆易創新卻逆勢增長超40%,凸顯產業韌性。

細分產品結構,存儲芯片一直是營收主力擔當,近年占比穩定在70%以上。這主要是受益于TWS耳機、5G基站、OLED屏幕快速普及,使得公司NOR Flash迎來量價齊升,2018至2020年分別實現18．4億元、25．6億元和32．8億元。同時,MCU產品線日益拓寬,傳感器業務也穩步成長,為公司發展注入新動力。

2021半年報顯示,其Nor Flash 繼續保持技術和市場領先,針對不同應用市場需求分別提供高性能、低功耗、高可靠性、高安全性等多個系列產品。容量方面,公司推出 512Mb、1Gb、2Gb1的大容量SPI Nor Flash 產品填補國產空白。采用 WLCSP 封裝,有效縮減芯片體積重量,滿足可穿戴電子產品對“輕、薄、小”的追求,還成功推出 了1．5mmx1．5mm 的業界最小USON 封裝。

可見,兆易創新的創新飛輪仍在加速。

未完待續!

本文為銠財原創